Figma启动上市冲刺，15亿美元IPO挑战2025纪录​

Meise

设计软件巨头Figma这周二把账本摊开了！他们向美国证交会提交的S-1文件虽然没写清楚打算卖多少股、卖什么价，但把家底亮了个明白——这步子一迈，离今年最受期待的科技IPO不远了。专业机构复兴资本（Renaissance Capital）算了笔账：Figma这回最多能募15亿美元。真要成了，就直接追平今年目前为止的IPO老大CoreWeave（也募了15亿）。

​​凭啥这么牛？答案就在财报里​​
去年（2024）Figma营收冲到7.49亿美元，比前年猛涨48%；今年一季度势头更凶，同比又涨46%。算上滚动12个月的数据，总共入账8.21亿美元，毛利率高达91%！这赚钱能力放科技圈绝对算优等生。

不过利润表有点戏剧性：2023年明明还盈利，转头就亏了7.32亿。但别急，这窟窿主要是给员工发股票闹的——公司给符合资格的员工发了1050万股期权，行权价定在每股8.5美元。等这笔开销消化完，去年四季度和今年一季度立马回归盈利。

还有个亮眼数据：公司自称基本没负债。当然具体债务数字还得等后续文件补充，毕竟循环信贷额度这类操作还没完全填进表格。

​​​​股东结构的特别看点​
联合创始人兼CEO迪伦·菲尔德（Dylan Field）去年通过公司股权回购套现2000万美元。但关键人物是另一位创始人埃文·华莱士（Evan Wallace）——这位2021年就离职的创始人家族信托，居然攥着三分之一的B类超级投票权股（每股顶15票）。文件写得清楚：菲尔德靠着代持华莱士的投票权，上市前直接掌控公司75%的话语权！

风投机构里坐着Index、Greylock、KPCB和红杉这些大佬。至于他们会不会趁IPO卖老股？现在还是未知数。

​​​​最大隐忧在AI战场​
Figma在文件里自曝短板：眼下AI设计工具井喷，像Lovable这类新玩家正抢地盘。虽然自家也推了AI功能，但技术迭代太快，稍不留神就会被甩开。

“AI这赛道变数太大，砸钱也不保证赢，”公司白纸黑字写在风险提示里，“咱家生成式AI是投了重本的，可谁能保证明天不被新技术掀翻？”

这场IPO最终能否刷新年度纪录，就等交易所钟声敲响了。