日本并购市场爆了！上半年砸2320亿美元创纪录，拉动亚洲并购活动反弹​

Meise

大新闻来了！就在​​今天（2025年6月26日，星期四）​​，路透社从东京和香港发回报道：​​日本市场​​今年可太猛了，它正在强力拉动整个​​亚洲的并购（就是公司买卖）活动强势反弹​​！

数据有多炸？​​

光是在​​今年上半年（1月到6月）​​，日本公司参与的并购交易总金额就冲到了破纪录的 ​​2320亿美元​​！
整个亚洲地区上半年的并购总额也达到了 ​​6500亿美元​​，这个数字比去年上半年​​翻了一倍还多​​！数据来源是权威机构 ​​LSEG​​。

为啥日本这么火？投行大佬们分析有四大原因：

​​公司变值钱，吸引外资来买：​​ 日本政府一直在推动公司管理改革（公司治理改革），想让那些长期被低估的公司股价涨起来。这一搞，可把​​外国的投资机构​​和那些喜欢推动公司变革的​​维权投资者（Activist Investors）​​ 吸引过来了！再加上日本​​利息特别低​​，借钱搞收购便宜，所以大家并购的胃口都很大。

​​大公司把自家上市子公司买回来（私有化）：​​ 上半年全球最大的几笔并购交易里，就有日本巨头的身影：
​​丰田汽车集团（股票代码 7203.T）​​ 花了 ​​346亿美元​​，把自己旗下一家上市子公司​​完全买回来变成私有公司​​了。
​​日本电信电话公司 NTT（股票代码 9432.T）​​ 也花了 ​​165亿美元​​，做了同样的事情——把一家上市子公司私有化。
​​野村证券（Nomura Securities）​​ 负责全球并购的老大 ​​Kei Nitta​​ 说：“像这样的大交易，后面还有一堆等着呢，而且越来越多！”

​​日本公司去国外买买买：​​ 日本自己国内的市场在变小，所以日本公司一直有去国外找新机会的传统。就算现在全球经济有点不确定，这个趋势也没停：
最轰动的是 ​​软银集团（股票代码 9984.T）​​ 领头，向开发ChatGPT的 ​​OpenAI​​ 投了最多 ​​400亿美元​​！这是有史以来最大的一笔给私营科技公司的钱。
其他像保险公司 ​​第一生命（股票代码 8750.T）​​ 和证券公司 ​​野村控股（股票代码 8604.T）​​ 也宣布了大型收购。银行家们说，各行各业的并购需求都很强。

​​外国公司也看上日本资产了：​​ 野村的​​Kei Nitta​​还补充了一点：过去两年，全球公司都在重新安排自己的供应链和资源布局，这么一来，不少​​日本公司反而成了外国公司眼里有吸引力的收购目标​​。

当然，也不是一点麻烦没有：​​

​​全球经济看不清，价格难谈拢：​​ 因为搞不清未来经济会咋样，买公司和卖公司的人对目标公司值多少钱看法差得挺多，谈不拢的情况变多了。
​​三菱日联摩根士丹利证券（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）​​ 负责并购咨询的头儿 ​​Atsushi Tatsuguchi（立口笃）​​ 就说，因为这，谈崩了的交易越来越多了。
​​国际局势让决策变慢：​​ 野村的​​Kei Nitta​​也承认：“国际上关于关税的争论和海外冲突，确实让一些投资决定拖得比平时久，有些客户也更小心了。但大家想搞并购、想投资的​​那股劲头本身还是很足​​的。”

接下来会咋样？私募基金（PE）很活跃，公司忙着拆拆卖卖​​

​​公司甩卖非核心业务成潮流：​​ 因为公司治理改革的要求，日本公司现在压力很大，得把那些不是核心业务的部门卖掉。这些被拆出来的业务，很多都卖给了​​私募股权基金（PE）​​。
举个现成的例子：​​便利店巨头柒和伊控股（股票代码 3382.T）​​ 自己还在被加拿大的对手 ​​Alimentation Couche-Tard（股票代码 ATD.TO）​​ 追求收购呢，但它​​今年3月​​就已经把旗下的一批大超市和其他边缘业务，打包以 ​​55亿美元​​ 的价格卖给了 ​​贝恩资本（Bain Capital）​​。
​​SMBC日兴证券（SMBC Nikko Securities）​​ 负责并购咨询的资深副总 ​​Yusuke Ishimaru​​ 说得很明白：“未来一段时间，公司把非主要资产拆出来卖掉，这股风还会继续吹。”

下半年可能的大交易：​​ 银行家们手里攒着一批可能发生的交易，很多都跟私募股权有关。其中最大的一单可能是：
收购​​日本网络安全公司趋势科技（Trend Micro，股票代码 4704.T）​​。这家公司现在的市场价值是 ​​1.32万亿日元​​。路透社之前就报道过，想买的公司里包括了 ​​贝恩资本（Bain Capital）​​ 和 ​​殷拓（EQT）​​。
​​Yusuke Ishimaru​​还提到：“私募股权基金也被看作是很有潜力的买家，它们可能会把一些上市公司整个买下来变成私有公司（私有化）。”

简单总结：​​
日本靠着低利息、公司治理改革和全球资本涌入，在上半年并购市场创下了2320亿美元的历史记录！虽然全球经济形势和地缘摩擦带来了一些挑战，让谈判变慢、交易谈崩的情况变多，但企业寻求变革的动力和资金（特别是私募基金）的活跃度依然很强。日本这股势头，实实在在地拉动了整个亚洲并购市场的反弹。下半年，私有化交易、公司拆分非核心业务以及私募股权主导的交易，预计还会是日本市场的主旋律。

skyplayer

软银大赚，赚到死。