苹果靠关税刺激卖出更多iPhone 但投资者不买账

Meise

昨天（2025年8月1日）苹果交出一份尴尬的成绩单。事情是这样的：今年4到6月苹果手机销量暴涨13.5%，直接把总收入推高10%，创下三年最佳纪录。可华尔街那帮人精压根没给好脸色，公司股价当天反而跌了1%。原因嘛，就像超市打折前的大抢购——听说特朗普政府要对印度产iPhone加收25%关税（最早7月31日执行），美国人赶紧提前剁手；国内这边呢，政府发补贴刺激买手机，加上廉价版iPhone 16e卖得不错，三股劲儿硬是把销量撑起来了。

短期红利能吃多久？​​

分析师们直接戳破泡沫：这波行情纯属"关税催生的恐慌性消费"。最明显的就是中国市场的魔幻操作——苹果高端机原本卖太贵够不着补贴标准，库克团队转头就降价卡线，硬是挤进政策红利圈。MoffettNathanson机构点破真相："和美国一个套路，但下半年怎么办？总不能每月搞促销吧？"

​​AI掉队拖累股价​​

其实苹果今年过得挺憋屈。自家股票跌了17%，在科技巨头里排倒数第二（就比惨兮兮的特斯拉强点），而同期美股大盘还涨了近8%。股东们最着急的是：对手都在AI赛道狂奔，苹果却连个智能升级版Siri都难产。虽然库克前天（7月31日）信誓坦坦说"正加大AI投入"，可投资者早等得不耐烦了。Hargreaves Lansdown的分析师说得直白："果粉忠诚度能撑一阵子，但总得拿出真东西啊！"

​​关税成本雪球越滚越大​​

供应链调整也够呛。眼下苹果正火速把iPhone产能迁往印度，手表电脑挪到越南，但架不住特朗普的关税大棒。刚公布的数据显示，上季度关税让苹果多花8亿美元，本季度更得掏11亿。更闹心的是，美国政府同时在跟中国、印度谈判，供应链就像踩着两把悬空的刀子。

说到底，这份表面风光的财报反而暴露了苹果的软肋——吃着关税催生的短期红利，却还没找到AI时代的救命稻草。现在全世界都在盯着秋季发布会，看库克能不能变出点真本事。