美团陷入长期亏损，饿了么来势汹汹，美团出路在哪里？

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今年三月份，美团公布了它上市之后的第一份正式财报，财报显示美团在去年的总营收已经达到了652亿元人民币的规模，相比于前年几乎翻了一番。不过，比营收更“扎眼”的是它同时公布的亏损数据：2018财年美团全年亏损达到1155.93亿元，虽然这里面包含了1046亿元的可转换可赎回优先股之公允价值变动，但其全年经营亏损也达到了110亿元的规模，净亏损85.17亿元。
美团在账面上的实力依然“强大”，在资本市场成为市值千亿级别的独角兽公司、主营外卖市场的占有率超过60%、各类新兴业务领域大规模接入......但风光的A面之下，美团连年巨额亏损的B面正随着资本寒冬而不断暴露出来。为何对于美团来说盈利就那么困难？为什么它的亏损一年比一年更大？为什么美团原本预期在2018年实现盈利的愿望最终没有实现？多重困境之下，美团“脆弱”的一面表现地淋漓尽致。

为了在外卖市场“拼到底”、“打到底”，阿里对具有战略意义的饿了么尤为慷慨。然而，在饿了么美好的资本想象背后，阿里似乎显得越发着急。而纵观被阿里收购的企业，不乏遭遇“水土不服”而被弃如敝屣的例子。

狙击美团胜算几何？
饿了么对美团狙击，注定会是场艰苦的战役。
2018年7月，饿了么刚融入阿里三个月，就打响了一场声势浩大的“夏季战役”。当时，阿里两个月内向饿了么投入数十亿元，在商家服务、即时配送和消费者福利的方面都进行了升级。尽管融合了阿里的生态体系，但释放出的红利似乎并不明显。
根据今年3月DCCI互联网数据中心发布的《网络外卖服务市场发展研究报告》，美团外卖的市场份额始终保持在64.1%，而饿了么和饿了么星选市场份额分别为25%和8.7%。就目前来看，美团一家独大的地位依旧难以撼动。

▲饿了么、美团点评近几个季度外卖市场份额变化。
但饿了么始终坚定，王磊一再强调50%的目标，“我们一定会打到50%的市场份额，而每个阶段有不一样的打法。”与“夏季战役”把重心放在服务上不同，这一次，饿了么用最实质的优惠吸引商家。
饿了么来势汹汹，美团陷必败之局
更加糟糕的是，在亏损困境之下，美团还面临着老对手饿了么的强势竞争。
在阿里巴巴集团斥资百亿入主饿了么之后，以饿了么为主要通道的本地生活服务成为阿里巴巴未来长期发展的重要一环，几乎与美团业务完全重叠的饿了么与口碑一起，联合阿里巴巴旗下所有商业生态的赋能一起对美团形成“围剿”之势，这种竞争态势加剧了美团对未来发展的焦虑，于是美团不得不被动四面应对、以致于其亏损状况持续恶化、盈利压力越来越大。
如果说占据外卖市场六成份额的美团还继续保持这种持续恶化的亏损态势的话，那么面临饿了么外卖业务对美团的不断蚕食，以外卖作为主要盈利来源的美团在未来面对的盈利压力将会更加巨大。

而事实上，美团想要保持目前在外卖市场的优势也很困难，因为饿了么反超美团的趋势正在逐渐变成现实。
今年3月份DCCI互联网数据中心发布的《网络外卖服务市场发展研究报告》显示，美团外卖在国内外卖市场的份额达到了64.1%，饿了么的市场份额是33.7%，饿了么似乎只有美团外卖一半的体量；但在另外一份数据里，我们看到饿了么正在强势抢占美团外卖的市场：根据这个月艾媒咨询发布的《2018-2019中国在线外卖行业研究报告》，饿了么在中国一二线市场的份额达到50%，这基本宣告饿了么在一二线城市对美团外卖的狙击成功，而在目前双方主要差距的三四线市场里，苏醒过来的阿里巴巴和饿了么正在想尽一切办法挖掘低线市场的增量，其包括外卖、新零售在内的各类数据都在高速增长中。
随着一二线外卖市场的竞争逐渐明朗化，不管是美团还是饿了么都很难继续挖掘出更大的增量市场，而随着中国三四线城市生活水平的提高和消费习惯的升级，下沉市场已经成为决定未来谁是外卖行业第一把交椅的核心因素。行业分析数据也证明了这一点，自2018年以来，国内一二线城市外卖用户比例正在下滑，这下滑的比例当然是体现在三四线城市的外卖用户增长上，很明显，外卖行业的竞争正在迈入三四线低线市场的“下半场”争夺中。
饿了么在三四线城市市场的挖掘进行到了什么样的程度？2019年3月，饿了么携手口碑一起上线了“上山下乡”计划，志在“向浙江、广东、宁夏、云南等省份的100个三四线城市推动本地生活服务行业数字化升级”，以此来帮助其实现此前饿了么提出的“3个100万”数字化赋能计划。2019年4月，饿了么CEO同时也是阿里巴巴本地生活服务公司总裁的王磊向外界公布了饿了么“快速开拓三四线城市”的整体策略，“抢占50%外卖市场份额”成为整个饿了么对外宣誓的军令状和口号。

饿了么的这些大动作也取得了很好的成绩，在包括云南大理、广东佛山、河南新乡等在内的三四线城市外卖市场，饿了么的市场份额已经反超美团并突破50%，其他三四线城市外卖市场的增速也十分可观，饿了么在下沉外卖市场正迎来超出预期的增长；此外，在三四线城市的细分场景用户中饿了么也表现了它老道的一面，在国内三四线城市市场非主流点餐时段之外订单量呈大幅上升趋势的背景下，饿了么2018年在早餐、下午茶和夜宵场景下的用户数增长分别达到了68%、38%、56%，这个数字一样非常可观。另外在2018年一整年的时间里，饿了么在美妆母婴和宠物超市的增幅更是十分巨大，两个品类的交易增长分别达到3861%和678%，在鲜花和医药品类的交易增长分别达到108%和1722%，饿了么新零售交易额也同样保持了快速的增长态势。
在美团外卖的大本营，饿了么正以本地生活服务的强硬姿态快速蚕食它的市场，从早期纯流量的竞争到现在数字化升级、商家赋能、用户赋能的竞争，饿了么显然已经走在了美团前面，一二线市场追赶成功、三四线市场快速发力的数据证明了饿了么在最近一段时间对美团外卖的“狙击”是成功的，从增速上来看，用不了多久国内外卖市场份额第一的桂冠就将易主到饿了么头上。

开心的果

管它的出路在哪里。