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[车界] 10 万元起!小鹏新车 6 月亮相,公布财报后股票暴涨

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发表于 2024-5-25 01:16:58 | 显示全部楼层 |阅读模式

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小鹏的 2024 年一季度财报,是一份震惊所有人的财报。
财报发布后,小鹏汽车股价开盘后一度暴涨超过 25%,虽然后续涨幅有所收窄,但仍达 8%。
为什么?小鹏今年以来的销量难道不是「蔚小理」中最为低迷的那个吗?「蔚小理」里面的「小」,难道不是要变成小米了吗?
首先,车卖得不好,这是事实。
一季度,小鹏汽车的总交付量为 21821 辆,尽管有着 19.7% 的同比增长,但环比暴跌超过六成,颇为夸张。
这与小鹏在去年年末给出的大幅优惠有着直接关系。去年 12 月,小鹏 P7i 推出限时购车政策,全系至高综合优惠 2.6 万元。不仅如此,SUV 车型小鹏 G6 也有全系优惠 1 万元的促销活动。
大力促销之下,小鹏在去年四季度交付了超过 6 万辆新车,同比大增 171%,环比也增长了超过五成。这些数据,与今年一季度形成了鲜明的反差。
小鹏今年也不是没有努力过。
3 月,小鹏 G6 推出了全系车型限时立减 20000 元的活动,优惠后的起售价下探至 18.99 万元。可惜的是,由于农历新年后市场需求的疲软,加上「价格战」的进一步升级,小鹏 G6 的此番降价并没有掀起多大风浪。
所以,小鹏一季度亏麻了?答案是没有。
在汽车交付量大幅下滑的情况下,小鹏一季度营收 65.5 亿元,相较上个季度少了一半,但整体毛利率环比提升了 6.7%,至 12.9%。其中,单车毛利率达到了 5.5%,而 2023 年同期为-2.5%。
实际上,小鹏汽车在去年前三季度一直处于负毛利状态,到了第四季度才回正为 4.1%。售价更高的小鹏 X9 完成产能爬坡后,又提升至如今的 5.5%。
数据显示,在一季度的销量构成中,小鹏 X9 累计交付 7872 辆,占到了总销量的 36% 以上,成为小鹏单一占比最大的车型。小鹏的单车均价也由此达到了 25.4 万,比去年四季度高 5.1 万元。
但需要说明的是,虽然小鹏的汽车毛利率明显提升,其单车亏损面仍在扩大,达 6.28 万元,而去年四季度为 2.24 万元。
事实上,整体毛利率的改善,汽车销售业务的关系并不大,更多归功于小鹏与大众在平台和软件上的合作——一季度小鹏汽车服务和其他收入约 10 亿元,同比大增 93.1%,环比增加近 2 亿元。
不仅如此,服务及其他收入有着较高的毛利率,达到了 53.9%,2023 年同期及 2023 年第四季度,这一指标分别为 29.6% 及 38.2%。
小鹏这回是真靠技术赚钱了。
在这么卷的市场里,一定不要只是为了销量的规模,更重要的是要多项全能。
小鹏汽车 CEO 何小鹏在财报电话会中表示,要把小鹏汽车打造成一个多边形产品,在长跑中获取更大的规模和利润。
截至目前,小鹏汽车共与大众集团开展过 3 次重大合作:
  • 2023 年 7 月,小鹏和大众达成战略合作框架协议,同时大众收购小鹏 4.99% 股份
  • 2024 年 2 月,双方签订平台与软件战略技术合作联合开发协议,主要涉及供应链、联合采购降本等
  • 2024 年 4 月,双方将基于小鹏汽车最新一代电子电气架构开发新车,这也是小鹏汽车的核心技术
可以看到,小鹏不仅可以在这次合作中实现技术变现,还能通过设计的模块化和供应链伙伴的整合,来提升小鹏各车型的通用化率,从而实现降本。
同时,对于现阶段的小鹏来说,大众带来的持续稳定的现金流,能够分摊小鹏前期大量的研发投入。截至 3 月 31 日,小鹏汽车仍留有 414 亿元的现金储备,
新车型、新方向
在财报电话会的问答环节,当被问及后续的产品规划时,何小鹏当即表示「不方便和大众分享」,紧接着就聊起了 MONA。
MONA 是现阶段最令外界关注的小鹏新轿车,源自滴滴出行的达芬奇计划。
去年 8 月,小鹏汽车宣布与滴滴出行达成战略合作,双方将共同打造一个定位入门的全新品牌,开启小鹏汽车的多品牌战略阶段。该品牌的首款车型是一款 A 级智能电动汽车,代号为 MONA。
彼时,HiEV 援引一位滴滴内部人士的话报道称,MONA 的造型「比 P5 好看很多」,风格更加锐利。MONA 的核心亮点体现在三个方面:好看的外观设计、极致性价比,以及智能化。
「MONA 有着非常好的颜值,而且我们期望它有不错的利润,」何小鹏说,MONA 系列首款车型将在下个月亮相,并在三季度正式上市。
是的,此前一直被称作「新品牌」的 MONA 将会成为小鹏汽车的一个系列车型,对此,何小鹏并未作出说明。但他明确表示,MONA 主要面对的还是 C 端市场,这也是小鹏如此在意其「颜值」的原因。
除了颜值,MONA 在智驾方面也会很突出,将具备小鹏目前最高级别的智驾能力,何小鹏希望能够通过它,把智驾打入 20 万元以下的市场。
深入造车之后,会发现到 10 万-15 万元的价格段有庞大的市场潜力,但要在这个区间真正做一款各方面都过硬、并配备我们最擅长的智驾能力的好车,且还有合适的利润,是一件极其困难的事情。时至今日,我们终于准备好了。
何小鹏表示,小鹏汽车将会成为中国首个将高阶智驾能力带到 10 万-15 万元 A 级车市场的车企。
实际上,从今年三季度开始,小鹏汽车将进入一个强劲的产品周期。除 MONA 外,小鹏还会推出一辆代号为 F57 的 B 级纯电轿车。
▲F57 谍照
此前,看过 F57 实车的新出行@伟健同学 曾对董车会表示,F57 定位高于 P7,车内也会比 P7 大不少。「小鹏是不会再造一辆空间不如 P7 的车了,除非是个性小跑。」伟健说。
而在外界关心的是否会推出增程产品上,何小鹏回答得很模糊,仅明确自家的分体式飞行汽车会用到增程技术。而在汽车领域,他认为现有的增程技术不一定适合小鹏。
我们已经在当前这一代的增程上看到了很多挑战,例如在全球化方面。中国的汽车主要是在城市里面开的,部分海外国家是城市路和高速路都占了相当的比例,而增程在高速中的体验又有着非常多的问题。
但何小鹏并没有完全否定增程产品,他表示,小鹏思考得更多的问题是:下一代增程会是什么样的?
这似乎为小鹏的增程车型埋下了一个伏笔。
「蔚小理」的「小」,还是小鹏的「小」
最近,网上出现了一种论调,认为小米汽车的出现,将小鹏赶上了绝路。
这种说法确有一定道理,两家公司都打着「智能」和「科技」的标签。同时,小米 SU7 无论是尺寸还是定位,也都与小鹏 P7 近似。
从产品力看来,除了在智驾层面还有一定程度的领先,小鹏目前还真没什么胜算。
但何小鹏目前还不算太紧张,面对与小米汽车的竞争,他表示,新能源汽车行业从蓝海到红海再到血海,小鹏是经过磨练的。
现在卖得好的,不代表能力强,汽车行业是个长线的竞争,而不是短期一两个月的销量。
就目前而言,双方在体系力上的差距还是显而易见的。
「我们的目标是在智能电动汽车时代,成为像大众汽车一样,覆盖全球市场多种产品类型,拥有广阔客群的一个超级品牌,并且 AI 智驾成为最主要的品类。」何小鹏表示,小鹏会在 3 年内推出 10 余款拥有全新造型的车型,覆盖 10 万-40 万元级的市场。
在智驾层面,率先引入端到端大模型的小鹏汽车,还会获得较大的先发优势。随着数据的不断积累,往后,智驾领域的头部效应将愈发明显,更加有利于小鹏实现进一步的技术变现。

发表于 2024-5-25 10:11:14 | 显示全部楼层
10 万元起!小鹏新车 6 月亮相,公布财报后股票暴涨
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发表于 2024-5-25 10:11:58 | 显示全部楼层
什么时候出现汽车界的红米啊。
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发表于 2024-5-25 10:17:15 | 显示全部楼层
开始要抢网约车生意了?
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发表于 2024-5-25 11:02:47 | 显示全部楼层
同比大增 171%
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发表于 2024-5-25 11:33:15 | 显示全部楼层
分析了一大堆,没说到本质。小鹏是最有可能被大众收购的一家新势力而已。
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