软银 250 亿美元砸向 OpenAI，全球 AI 资本版图要变天？

Meise

TOP2 1月30日消息：据英国《金融时报》最新披露，日本软银集团正与OpenAI展开深度资本合作谈判，拟向这家微软支持的AI领军企业注资150亿至250亿美元。若协议达成，软银将超越微软成为OpenAI最大单一股东，双方联合推进的"星际之门"数据中心项目总投资规模或突破5000亿美元，创全球AI基础设施投资新纪录。

知情人士透露，软银的资本布局包含双重架构：除已承诺的150亿美元"星际之门"项目资金外，拟通过直接股权投资方式向OpenAI注入最高250亿美元资本。值得关注的是，OpenAI对"星际之门"的150亿美元基础设施投入，可能通过软银的股权注资实现财务平衡。该战略合作一旦成型，将显著改变OpenAI的股权结构，降低其对微软云计算资源的依赖度——此前微软已同意放弃OpenAI独家云服务商地位。

此次谈判恰逢全球AI产业格局剧烈震荡期。中国AI企业深度求索近日发布的R1"推理"模型，凭借小预算实现高性能引发资本市场连锁反应。芯片巨头英伟达单日市值蒸发5890亿美元后部分回升，反映出投资者对传统重资产AI开发路径的疑虑。而OpenAI最新指控称，深度求索涉嫌通过"模型蒸馏"技术违规使用其专有模型训练R1，该技术能以较低成本实现大模型性能的近似复现。

据协议框架显示，"星际之门"项目80%资金将通过资产抵押贷款及现金流融资实现，剩余20%来自股权投资。OpenAI去年估值已达1570亿美元，现正推进公司架构转型为营利性实体，为后续资本运作铺路。此次合作若成功落地，将成为软银创始人孙正义继向WeWork注资160亿美元后最大规模的风险投资。

行业观察指出，软银此次布局暗合全球AI竞赛新态势。随着模型蒸馏等轻量化技术突破，传统依赖算力堆砌的AI开发模式面临挑战。OpenAI与软银的资本联姻，既是对现有技术路径的加固，也是应对新兴竞争者的战略举措。当前全球仅有两家千亿美元级AI企业——OpenAI与谷歌DeepMind，软银的重注或将重塑这一格局。