Palantir股价跳水背后：天价估值遇冷 vs 机构逆势唱多的博弈战

Meise

"当华尔街的'嗅觉派'遇上'闭眼冲'的机构，一场价值44倍市销率的豪赌正在上演。"就在今天，这家被称为"数据界巫师"的AI公司，因两记重拳遭遇股价雪崩：CEO天量减持计划遇上国防预算削减传闻，市值单日蒸发超13%。但戏剧性的是，知名投行Loop Capital竟在此时高举买入大旗，高呼"捏着鼻子也要上车"。

这场风暴的导火索藏在今早提交的SEC文件里。Palantir首席执行官Alex Karp的股权解锁计划更新显示，他将在2025年9月12日前抛售近千万股，按当前市价计算套现约12.3亿美元。尽管相比此前允许抛售4.89亿股的计划已大幅缩水，但市场仍用脚投票——消息一出股价应声下跌，叠加午后传出的五角大楼拟削减8%年度军费的消息，这家依赖政府订单的数据分析公司遭遇双重暴击。

值得玩味的是，当前局面暗藏三重矛盾。首先，CEO减持虽引发恐慌，但原计划规模是现方案的近5倍；其次，国防预算收缩看似利空，实则可能倒逼军方更多采用Palantir的增效方案；再者，尽管顶着44倍市销率的夸张估值，其"40法则"得分却高达81%（营收增速+利润率），远超健康企业标准。这些矛盾交织，恰是Loop Capital逆势唱多的底气所在。

该机构分析师Rob Sanderson在最新报告中坦言："承认吧，现在进场就像吞下带刺的玫瑰。"但他强调Palantir兼具三大杀手锏：千亿美元级的国防智能化市场、绝对的行业统治地位、以及连续18个季度超预期的执行力。这份报告甚至搬出Adobe和Salesforce的成长史作类比，暗示当前估值痛苦只是伟大公司的入场券。

纵观全局，五角大楼的"省钱令"正在改写游戏规则。传统军工巨头洛马、诺格、波音可能面临订单缩水，而擅长从海量数据中"榨出金矿"的Palantir，反而有望在军费瘦身运动中扩大市场份额。这种"危机即转机"的叙事，配合着企业端客户数量同比激增55%的业绩，构成了多头阵营的核心逻辑。

不过现实的冷水依旧刺骨：按现价计算，Karp若全额减持需耗时20个月，期间每次抛售都可能引发波动；而国防订单的转化效率，也需经历漫长国会审议的考验。这场估值与成长性的拉锯战，注定要在未来两年持续撕扯投资者的神经。当华尔街的"理性派"与"梦想家"在44倍市销率的高地上短兵相接，或许真应了那句老话——超额收益永远属于敢于吞下不确定性的勇者。

zrx166

瞎几把胡抄一通。