荷兰芯片巨头Besi预警季度营收下滑，AI订单难挡传统市场寒冬

Meise

"欧洲股市早盘突现惊雷——荷兰半导体装备龙头Besi昨日（2月19日）股价开盘暴跌10%，创下近五个月来最大单日跌幅。这家为台积电、三星供货的关键设备商，在次日盘前抛出的业绩预警，瞬间搅动了科技板块。"

据最新公告显示，Besi预计2025年第一季度营收将环比下降约10%，以去年四季度1.534亿欧元（约合1.60亿美元）为基准计算，这意味着新年首季收入可能跌破1.38亿欧元。这个预测与伦敦证券交易所统计的1.702亿欧元市场预期形成巨大落差，较分析师共识值缩水近20%。

更让投资者担忧的是企业接单动能减弱。这家掌握芯片封装核心技术的公司，去年四季度新签订单仅1.219亿欧元，比华尔街预期的1.71亿欧元少了近三成。"无论是当季业绩还是未来指引，都全方位低于市场预期。"比利时Degroof Petercam机构分析师迈克尔·罗格在晨间报告中写道。

面对市场疑虑，Besi首席执行官理查德·布里克曼在公告中坦言："我们带着审慎乐观的态度迈进2025年。"据其透露，公司面向人工智能的先进芯片封装方案正在赢得微软、英伟达等科技巨头的订单，但汽车、智能手机等传统业务的需求低迷仍在持续。

这种新旧动能转换的阵痛，折射出全球半导体产业的深层裂变。一方面，ChatGPT引爆的AI算力竞赛，使Besi的混合键合技术成为香饽饽；另一方面，汽车制造商和消费电子厂商正推迟设备采购，试图消化过去两年积累的过剩产能。行业数据显示，车载芯片封装设备的订单量已连续九个季度环比下滑。

值得关注的是，这家百年企业将转机押注在2025年下半年。但公司强调，这个预期建立在中国消费电子市场回暖、全球贸易政策保持稳定等前提之上。目前中国智能手机换机周期延长至36个月、新能源汽车销量增速放缓至个位数，都给设备采购复苏蒙上阴影。