美光HBM芯片需求火爆，第三季度营收预期超华尔街预估

Meise

美光科技近日发布财报显示，受AI高带宽内存芯片（HBM）需求推动，公司第三季度营收预计达88亿美元（上下浮动2亿），高于分析师普遍预期的85亿。消息公布后盘后股价应声上涨2%，今年以来累计涨幅扩大至35%。

这家存储芯片大厂在最新业绩说明会上透露，2025年全年的HBM产能已全部售罄。首席商务官苏米特·萨达纳表示："随着HBM产能和市场份额持续提升，我们的增长动能将延续至2026年。"目前美光HBM芯片主要供给英伟达等AI处理器厂商，成为全球AI算力竞赛的关键组件供应商。

财报数据显示，截至2月27日的第二财季营收达80.5亿美元，超出市场预期的78.9亿；调整后每股收益1.56美元，较分析师预估高出10%。公司同时预测，2025财年（截至8月）DRAM和NAND闪存市场需求将同步增长，数据中心与消费电子业务利润率显著改善。

市场分析机构Running Point Capital首席投资官指出："超预期的业绩展望证明，美光在AI基础设施内存组件供应领域已占据不可替代的位置。"不过公司也坦言，尚未将美国潜在新增关税纳入财务模型——若特朗普政府实施新的进口管制措施，相关成本将转嫁给客户。

行业观察显示，当前美国政府频繁调整贸易措施的行为，已导致半导体供应链面临不确定性。美光作为少数掌握HBM量产技术的厂商，其产能扩张进度将成为影响AI硬件行业发展的重要因素。