SK海力士预警美国芯片关S冲击 HBM订单已排至2026年

Meise

全球第二大存储芯片制造商SK海力士摊牌了！在3月27日举行的股东大会上，全球销售主管李相洛透露，部分客户为应对美国可能实施的25%半导体关S，已提前下达采购订单。这种"抢闸囤货"行为叠加客户库存消化，推动近期存储芯片市场回暖，但后续走势仍存变数。

这家英伟达核心供应商的高管坦言："订单前置效应能否持续仍是未知数"。今年1月该公司曾预警，一季度DRAM和NAND闪存芯片出货量将环比下降10%-20%。如今随着美方关税政策悬而未决（特朗普2月表态拟对进口芯片征税），存储市场出现戏剧性转折——据野村证券报告，为规避4月可能落地的关税，大量芯片库存正加速向美国转移。

值得关注的是，SK海力士CEO郭鲁正在会上释放重要信号：面向AI服务器的高带宽内存（HBM）需求持续火爆，2025年产能已被预订一空，2026年的订单洽谈将于上半年完成。这与今年1月其"年度HBM销量翻倍"的预测形成呼应，凸显AI算力军备竞赛的激烈程度。

存储三巨头动态印证行业变局：美光、闪迪及长存近期集体提价，背后既有AI市场需求推动，也受供应链波动影响。不过对于初创科技公司深度求索（DeepSeek）开发低成本AI模型引发的"替代焦虑"，郭鲁正保持乐观："这反而会刺激中长期AI内存需求，高性能加速器和HBM的市场空间不会收缩。"

截至首尔时间27日上午11点46分，SK海力士股价下跌2.8%，跌幅大于韩国综合指数1%的跌幅。这场由政策风险引发的存储芯片市场震荡，正在考验全球科技企业的供应链应变能力。