微软发布Q3财报：云服务营收破424亿美元 Xbox跨平台战略奏效

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微软近日发布2025财年第三季度成绩单，交出了超出华尔街预期的答卷：总营收701亿美元创历史新高，其中云计算业务贡献率达60.5%。智能云部门营收同比增长21%至268亿美元，Azure增速达33%领跑市场，推动整体云服务收入突破424亿美元大关。

消费端业务呈现两极分化：Windows OEM收入微增3%，分析师指出这与企业和个人用户赶在十月Win10停服前升级设备有关。Surface系列硬件表现成谜——自去年起该产品线营收已并入Windows部门统计，而二月上市的企业版Surface Pro 11与Surface Laptop 7并未带来明显增长。

游戏领域上演冰火两重天：Xbox主机销量连续两季度下滑（本季降幅6%），但得益于跨平台发行策略，《印第安纳琼斯：大轮回》等原独占作品同时登顶Xbox和PlayStation预售榜单。Xbox内容服务收入增长8%，PC版Xbox Game Pass订阅收入暴增45%，云端游戏时长首次突破1.5亿小时。

Office业务完成AI化转型后持续发力：商业版Microsoft 365收入增11%，个人用户订阅数达8770万。今年初将Copilot功能整合进基础订阅包，价格提升3美元/月的方案已见效，人均付费额明显提升。

值得关注的是，微软首度确认正为任天堂Switch 2开发移植游戏阵容。尽管未披露具体项目，但CEO纳德拉强调「多平台战略强化了我们在整个游戏产业链的地位」。随着特朗普关税政策落地临近，财报特别提到「库存水平因关税不确定性维持高位」，为下一季度业绩埋下变量伏笔。

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云服务收入简直是快钱