库存持续升高，下半年NOR Flash恐降价

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来源: 集邦咨询

据市调机构最新调查显示，由于疫情，NOR Flash报价自年初起持续走高，但市调机构最新调查显示，在需求端库存水位持续垫高、且买方库存水位已达到相对满足阶段的背景之下，预计NOR Flash后续价格走势不容乐观，第三季度报价恐转跌...



库存水位持续垫高，NOR Flash价格下半年恐转跌



据TrendForce旗下半导体研究中心DRAMeXchange最新调查显示，NOR Flash市场自年初起，由于客户端库存偏低，加上客户忧心COVID-19疫情造成断链危机进而拉货，带动NOR Flash涨势一直持续至第二季。整体均价在第一季约有5%涨幅，第二季价格涨幅更进一步扩大，上涨幅度约10~20%。



目前买方库存水位已达到相对满足阶段，各国在经济压力之下也陆续重启经济活动，但终端零售的消费力道并无法立即复苏，因此NOR Flash后续价格走势不容乐观，TrendForce预估，NOR Flash第三季报价将转跌。

5G需求变量，SLC Flash下半年跌幅扩大



TrendForce指出，NOR Flash与SLC Flash的价格长期以来皆具有高度联动性。观察SLC NAND的供需，消费类相关需求自四月以后转弱，而另一主要需求-网通产品，尽管受惠于中国持续积极布建5G，原先订单能见度已达第三季，然而由于欧美的建设时程因疫情已确定延宕，再加上美国进一步对X为实施制裁，将烽火科技列入贸易禁制清单并自6月5日起生效，初期虽有库存得以支应，但对第四季增添变量。



TrendForce预估第三季SLC NAND价格恐转为小跌，第四季因需求缺乏支撑力道，价格跌幅恐将扩大。



TWS耳机、手机市场需求强劲



从制程与应用来分析，近年来大容量NOR Flash已经从65nm往50nm，小容量NOR Flash则停留在65nm或是更落后的制程。



在应用领域上，近年最当红的应用之一为TWS（真无线蓝牙耳机），容量以Apple（苹果）的AirPods对NOR使用量最高来到128Mb，其余TWS产品容量需求也都有16Mb到64Mb间；物联网对于NOR Flash需求量大，由于此领域多属封闭的嵌入式系统，需求容量都不大，NOR Flash容量偏小，8/16/32Mb正符合这一领域的需求；另外则是AMOLED的应用，为了控制显示质量的一致性，面板厂会通过De-Mura的方式来维持一定显示水平，也需要搭配一颗NOR Flash来储存程序码，目前使用4/8Mb为主。



观察NOR Flash营收市占前三名公司布局，市占第一的旺宏，制程上在业界相对领先，目前采用55nm制程生产，月产能约在20K左右。由于该公司NOR Flash产品线完整，从低容量至高容量齐备，尤其看中未来5G基站的商机，512Mb的NOR Flash将是旺宏生产的主要产品之一，为产业当中少数提供大容量的解决方案。



排名第二的华邦电紧追在后，目前是使用58/90nm制程，每月产能约在18K。



排名第三的则是兆易创新，近几年无论在产品质量与产出量方面都有明显跃进，甚至拿下Apple的AirPods订单，其研发实力已被肯定，月产能约9K，分别在中芯国际（SIMC）与华力微投片生产。



值得注意的是，兆易创新旗下还包含长鑫存储（CXMT），意味着兆易创新同时握有中国NOR Flash与DRAM的自主研发能力，扮演中国半导体发展的重要角色。