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[电子] 面板寒冬再上产能,中国厂商“卷”的背后在赌什么?

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发表于 2022-10-6 16:44:29 | 显示全部楼层 |阅读模式

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最高气温在35℃以上,正午时分的艳阳下,正在举行的TCL华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目(下简称“t9项目”)投产仪式简单热烈。
TCL创始人、董事长李东生在致辞中将t9项目称为TCL华星“迈向全球领先”的重大战略部署,其定位生产高端IT及专业显示产品,补全了TCL华星产品线。


TCL华星t9项目投产仪式外部(观察者网摄)
TCL华星COO赵军在接受观察者网等媒体采访时进一步表示,TCL华星过往在电视以及基于手机应用的LTPS方面有局部领先优势,但在IT、车载高端商用领域,实际上并没有特别合适的产线,t9项目应运而生,补足了TCL华星在产品和产线结构上的短板。
t9项目投资350亿元,月产能18万张玻璃基板,2021年3月动工,当年即实现封顶,今年4月实现主设备搬入,7月点亮首片产品,9月实现投产,较原计划提前近3个月。
同样值得关注的是,同在29日,航空工业所属天马公司第8.6代新型显示面板生产线项目在厦门开工。项目总投资330亿元,同样是专精于中小显示领域的高世代生产线。此外,京东方、维信诺、惠科等玩家均动作频频,纷纷加入军备竞赛。
经济周期、行业周期叠加地缘突发因素,全球显示面板行业当下正面临着百丈寒冰,投资的“中国力度”和建设的“中国速度”仍能保持,令人印象深刻。


深天马开工仪式(CINNO图)
多因素叠加的行业寒冬
今年以来,全球显示面板需求不足问题严重。
根据奥维睿沃统计,今年二季度面板出货量收缩至42.8M,增长回落至4.8%。
Wind数据显示,从去年7月至今年8月,43英寸液晶电视面板价格从139美元/片,下跌到8月份50美元/片,降幅达到64%,50、65英寸液晶电视面板价格分别下降65%、63%。43英寸以上大尺寸面板价格遍低于生产成本。


43寸、50寸、65寸面板价格走势(2020年9月至2022年8月,wind图)
实际上,寒冬早在2019年就已到来,新冠疫情导致的“宅经济”和“政府撒钱”短暂拉动后,消费电子需求遭受透支,叠加全球通胀加剧、俄乌冲突以及国内疫情反复影响,电视消费萎靡,品牌厂不断收缩面板采购计划,韩、日、台地区友商新建产能慎重,甚至收缩投资、抛售资产。
作为全球面板行业中的“第三集团”,台系企业正在感受到更大的寒意。5月以来,台湾地区“面板双虎”群创和友达传出合并传闻,双方对外回应暧昧;7月末,友达在法说会中表示,将谨慎管理现金流,今年资本支出会比年初设定目标减少2成,其中一部分缩减的金额就是后里新厂投资放缓8月,有群创员工对台媒反映,有面板大厂开始强制员工休假。
9月,台湾《经济日报》在报道中担忧韩国三星在退出LCD面板制造之际,力挺大陆“红色供应链”,其旗下包括577项美国专利在内的数千项大尺寸LCD面板专利,通过持股方式全部转让全球第二大LCD面板厂TCL华星,将使陆企在海外市场增加竞争力,压缩群创、友达的市场空间。
财务状况方面,“双虎”7月营收已较去年同期腰斩,双双下探30个月来低点,8月,群创合并营收为153亿元新台币(约合人民币34.4亿元),月减 3%,较去年同期减少 51.3%。累计8个月合并营收1588亿元新台币,年减34%。友达为160.2亿元新台币(约合人民币36亿元),同样较去年同期大跌51%。
目前,三星为代表的韩系企业仍是面板行业的“第一集团”,但在大陆企业快速增加LCD产能,利润空间压缩的情况下,不愿继续在中低端产品的价格战中纠缠,正在加速去液晶化,以实现全OLED布局。2022年6月,三星关闭了在韩国的最后一条LCD面板生产线,结束了运营30年的液晶面板业务。LG也被传出正在为LCD线的最后关闭选择时机。
财务方面,三星显示第二季度销售额为7.71万亿韩元,营业利润为1.6万亿韩元,较上年同期下降17.2%,尽管三星显示器在6月份完全退出了LCD业务,但据估计,仅到第二季度就积累了约20亿美元(约2.6万亿韩元)的库存。LG方面,LG Display今年二季度净亏损3280亿韩元(约2.908亿美元)。


2021年全球液晶电视面板市场区域结构及变化(洛图科技图)
大陆地区企业作为“第二集团”。京东方、华星光电、惠科、深天马、维信诺等企业呈现多强格局,综合来看,大有低中高端通吃之势,不仅在LCD的产能、世代线布局上领先全球,同时大力布局OLED技术路线产品,目前已占住中小尺寸OLED第二梯队的位置。
当然,大陆企业的当期财务报表也不那么好看。
8月29日,京东方半年报显示,2022年半年度实现营业收入为916.1亿元,同比下滑15.66%;归母净利润65.96亿元,同比下滑48.94%。
同日,深天马和维信诺也披露了财报,深天马上半年营收157.38亿元,同比下滑6.69%,归母净利润3.7亿元,同比下滑30.19%;维信诺营收34.11亿元,同比增长23.72%,亏损11.49亿元。
9月29日,TCL科技发布的三季度业绩预告显示,半导体显示受行业需求下滑及主要显示产品价格下降影响,来自半导体显示业务营收372.6亿元,同比下降8.81%,亏损22.7亿元。2022年前三季度营收预计为1274亿元-1267亿元(去年同期为1210亿元);归属上市公司股东净利润2亿元-3亿元(去年同期高达91亿元)。若与TCL科技财报显示的上半年盈利6.6亿元比较,可得第三季度预亏3.6亿元-4.6亿元。


发表于 2022-10-6 18:05:09 | 显示全部楼层
想卷就卷,还不是利益分配问题。
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