全球第三季度DRAM营收暴涨31%！美光份额飙升3.7%，台厂集体逆袭

麻薯滑芝士

哎，各位数码圈的吃瓜老铁们，最近内存市场这出戏可太精彩了！简直比追连续剧还带劲！这不，权威调研机构TrendForce刚甩出2025年第三季度（就是今年7月到9月）全球DRAM市场的最新成绩单，那数据，看得人直呼“好家伙”——整个行业总收入直接干到了414亿美元！跟今年第二季度比，那叫一个猛增了30.9%！这增长速度，放眼下半年科技圈，绝对算得上是一骑绝尘了。

为啥涨这么疯？三大引擎齐发力！
您肯定好奇，这钱是怎么哗哗流进来的？TrendForce的报告给咱捋得清清楚楚，主要靠这三板斧：

“普条”价格坐火箭：​ 咱们平时电脑、手机里用的那些常规DRAM芯片（报告里叫“conventional DRAM”），它们的合同价（就是大客户跟厂商谈好的批发价）在Q3那是蹭蹭往上涨！价格上去了，厂商腰包自然鼓得快。

“比特”出货量暴增：​ 光涨价还不够，卖出去的总量（报告里用“bit shipments”衡量，简单理解就是芯片的数量乘以容量）也大幅增加了。东西卖得多，钱自然赚得多。

“高帅富”HBM持续发力：​ 这两年火到不行的HBM（高带宽内存），就是给AI加速卡、数据中心那些顶级芯片当“黄金搭档”的玩意儿，它的出货量也在持续增长，贡献了不少营收。这玩意儿单价高，卖一块顶普通内存好几块呢！

展望Q4：价格还得接着飞？库存见底，抢货大战开启！
看完Q3的火爆，咱再瞅瞅TrendForce对今年最后一个季度（10月到12月）的预测，那场面，可能更刺激！

库存快清零了：​ 报告里说，各大DRAM供应商手里的库存，基本都快卖光了！这就像奶茶店原料快没了，后面想买的人肯定着急。

出货量增长要放缓：​ 因为库存见底，加上产能提升需要时间，预计Q4能卖出去的芯片总量（bit shipments）增长速度会“大幅下降”。东西少了，想买的人多，你说会咋样？

价格还得往上蹿！尤其是“普条”要疯涨！​ TrendForce预测得相当具体：
常规DRAM合同价：​ 预计比Q3还要再涨个45%到50%！这涨幅，放平时简直不敢想。
总合同价（含HBM）：​ 预计整体涨幅更猛，达到50%到55%！为啥整体涨更多？因为HBM本身价格就贵，涨起来绝对值更大。

为啥会这样？报告里点明了关键：那些财大气粗的云服务大厂（CSPs）​ 对采购成本相对“佛系”（比较灵活），愿意接受涨价来确保拿到货。他们一带头，其他领域的买家（比如做电脑、手机的）一看，为了不让自己生产线断粮，也只能硬着头皮跟着接受涨价了。结果就是，无论是最新工艺的先进芯片，还是老一点的成熟工艺芯片，所有主要应用领域的合同价，都预计会“快速上涨”。这波涨价潮，看来是躲不过了。

巨头排位赛：SK海力士守擂，三星紧咬，美光狂飙突进！
看完了大盘，咱再来细看各位内存江湖大佬在Q3的表现，那真是几家欢喜几家愁，竞争火药味十足！

SK海力士：老大还是老大，但地盘被抢了点。
营收：137.5亿美元，比Q2增长了12.4%。增长动力主要来自季节性涨价（ASP涨了）和总出货量（bit shipments）的大幅提升。
市场份额：从Q2的领先位置滑落到33.2%。虽然还是第一，但明显感受到后面追兵的压力了。

三星：老二发力，增速亮眼。
营收：135亿美元，比Q2猛增了30.4%！这个增速相当可观，超过了市场预期。报告特别提到，它的芯片出货量增长非常显著。
市场份额：32.6%，稳坐第二把交椅，跟老大SK海力士的差距非常小，就差了0.6个百分点！这竞争，真是贴身肉搏。

美光：本季最大黑马，增速和份额飙升双冠王！
营收：106.5亿美元，我的天，比Q2暴涨了53.2%！这增长速度，在三大巨头里一骑绝尘！
市场份额：从Q2的22.0%大幅跃升到25.7%，一口气提升了3.7个百分点！这个份额增幅是三大厂里最大的，也是本季度最亮眼的成绩。美光这波操作，成功从两位老大哥手里抢下了不少蛋糕，稳稳占据第三名，并且大幅缩小了与前面两强的差距。

中国台湾地区供应商：闷声发大财，成熟制程吃香！
除了韩美三巨头，来自中国台湾地区的几家内存相关厂商在Q3也延续了Q2的增长势头，而且增速都相当猛，普遍超过20%！

为啥他们能分到一杯羹？报告点出了关键：当三星、SK海力士、美光这“三大佬”都在拼命冲刺更先进的芯片制程（node migrations）时，他们留下的成熟制程（老一点但稳定可靠的技术）DRAM市场就出现了空档。台湾地区的厂商正好用他们的成熟制程产品，填补了这个空缺，满足了市场对这类“经济适用型”内存的需求。

南亚科技 (Nanya)：​ 表现最突出！营收达到6.27亿美元，比Q2暴增了84%！这增速相当恐怖。主要靠的就是出货量和平均售价（ASP）双双大幅提升。

华邦电子 (Winbond)：​ 营收2.22亿美元，比Q2增长了21.4%。同样是出货量和价格都有所增长。

力积电 (PSMC)：​ 它的DRAM业务营收是3300万美元，比Q2猛增了62.8%！需要特别说明的是，PSMC的DRAM收入目前完全来自它自己生产的消费级DRAM产品（比如用在电视、机顶盒里的内存）。这波增长主要得益于客户积极补货和消化库存。如果算上它帮别人代工芯片（foundry）的收入，整个公司Q3的总营收增长率达到了36%，这说明它的代工客户们也活跃起来了。

总结：内存市场，好戏还在后头！
2025年Q3的全球DRAM市场，用两个词形容就是：量价齐飞，火到不行！​ 414亿美元的总盘子，30.9%的季度增长，放在哪都是耀眼成绩。巨头们你追我赶，SK海力士守住了王座但压力山大，三星增速亮眼紧咬不放，美光则是本季度最闪亮的星，营收增速超50%，市场份额狂揽3.7个百分点，风头一时无两。中国台湾地区的供应商们也抓住了“三大佬”升级换代的空窗期，在成熟制程市场混得风生水起，增速一个比一个猛。

展望Q4，TrendForce的预测更是让人心跳加速：库存见底，出货量增长放缓，而价格，尤其是常规DRAM的价格，预计将迎来45%-50%的恐怖涨幅！总合同价涨幅可能冲上50%-55%！这背后是云巨头们为了保供应对价格相对“宽容”，带动了整个市场的涨价预期。一场围绕DRAM产能和价格的激烈博弈，看来在2025年的收官之战中，只会愈演愈烈。

内存，这个看似不起眼的电子元件，如今真真切切地牵动着全球科技产业的神经，也成了投资者和发烧友们关注的焦点。Q4这场大戏，咱们拭目以待！