科技股这周跌麻了：战争恐慌加Meta官司，纳斯达克创近一年最惨一周

麻薯滑芝士

各位盯着自选股列表、心里琢磨周一开盘是红是绿的股民朋友，还有那些纯粹爱吃科技圈大瓜的围观群众，赶紧过来，有个挺重要的财经消息得跟你们唠唠。就刚刚过去的这个星期，从3月24号到28号，对那些手里攥着科技公司股票的人来说，简直过得像坐了一趟没有安全带的垂直过山车——心是一直悬着的，魂是差点飞走的。

用最直白的话说就是：科技股，遭遇了自从去年2025年4月份以来，最惨的一个星期。​ 代表科技股的纳斯达克指数，这一个星期下来，整整跌了3.23%。你可能觉得3个点不多？但你要知道，这是指数，是很多大公司股价一起平均下来的结果，对它们这种体量来说，这个跌幅已经算得上是“扑街”级别的了。上一次纳斯达克这么狼狈，还得追溯到快一年前，2025年4月，当时是美国总统特朗普威胁要搞全面关税，把市场吓得够呛。

那这回又是为啥呢？说白了，是“人祸”加“天灾”……啊不对，是“人祸”加“战祸”，两记重拳砸一块儿了。

第一记重拳，来自很远的中东。伊朗那边的紧张局势，大家多多少少都知道吧？局势一紧张，全世界投资者最直接的反应就是：担心石油供应出问题。一担心，油价“噌”就上去了。就在这个星期五，3月28号，原油价格收盘价直接冲到了三年多以来的最高点。为啥？因为霍尔木兹海峡那边出了点事，加剧了大家对能源供应的担忧。油贵了，意味着几乎所有公司的运输、生产成本可能都要涨，通胀的担忧又冒头了，美联储降息可能又得往后稍稍……这一连串的想象，让整个市场的情绪都非常低落。更要命的是，这还成了美国国内的政治难题，特朗普总统在Truth Social上发帖说他在寻求结束伊朗战争，因为不断上涨的成本给情绪带来压力，并且给国会中的共和党人在中期选举前制造了一个越来越大的麻烦。你看，战争不仅仅在战场上，还直接烧到了华尔街的交易大厅里。

就在这种“山雨欲来”的大背景下，科技股本身还自己“后院起火”了，这就引出了第二记重拳：几家头部公司自己遇到了大麻烦，带头往下跳。

跌得最惨的“难兄难弟”，是Meta（就是原来的脸书）和镁光（Micron）。
先说说Meta，这个星期股价直接跳水超过11%，是巨头里最惨的一个。为啥跌这么狠？因为它上周在法庭上连吃了两场败诉，而且败得挺难看的。一场官司在新墨西哥州的圣达菲，另一场在洛杉矶。两场官司的核心都指向同一个问题：Meta在管理它的两大现金牛——Facebook和Instagram——的内容方面，做得远远不够，没能 adequately police（充分监管）平台。你想啊，现在Meta正铆足了劲，在人工智能领域狂追谷歌、OpenAI和Anthropic，烧钱烧得正欢呢，结果后院最重要的“现金奶牛”因为监管问题频频被法律铁拳敲打，投资者能不慌吗？这等于它的基本盘在摇摇晃晃，未来的梦想又还在烧钱，信心一下子就崩了。

再看镁光，这更是个戏剧性的故事。镁光是做内存的，过去一年绝对是市场里最靓的仔之一，股价在之前12个月里暴涨了差不多300%！原因就是全球对AI处理器的需求爆炸性增长，导致内存严重短缺，它家产品供不应求，赚翻了。就在上个星期，它还发布了炸裂的第二季度财报：营收直接翻了近三倍，达到238.6亿美元，而且对下个季度的预期也非常强劲，预计毛利率能达到惊人的80%左右。镁光的CEO桑贾伊·梅赫罗特拉在财报后还跟CNBC说：“现在的内存供应非常紧张，而且产能不是那么容易就能提上来的，你在我们的业绩里就能看到这一点。”

照理说，这业绩好到天上去了，该涨对吧？可市场就是这么反人性。这个星期，镁光的股价反而暴跌了超过15%！为啥？因为投资者在恐慌情绪下，选择了“利好出尽，获利了结”。你业绩是好，但中东可能要打仗，油价在飞涨，全球经济前景一下子蒙上了厚厚的阴影。谁还有心思去盯着你下个季度80%的毛利率啊？先跑为敬！所以，再亮眼的业绩，在宏观的战争恐慌面前，也显得苍白无力，完全没能安抚华尔街那脆弱的神经。

除了这俩“倒霉蛋”，其他科技巨头也没好到哪儿去，可以说是“全军覆没”：
谷歌的母公司Alphabet，跌了将近9%。
微软，跌了差不多7%。
就连最近几年如日中天的英伟达（Nvidia）和亚马逊（Amazon），也各自跌了3%左右。
特斯拉（Tesla）稍微好点，但也跌了接近2%。
唯一一棵“独苗”是苹果（Apple），这星期勉强收涨了一点点，在狂风暴雨中算是站得最稳的那个，但也就仅仅是没跌而已。

这么一顿暴跌之后，所有人的目光，不自觉地又转向了那个永远处在风暴眼的男人——埃隆·马斯克。他现在可是顶着世界首富的名头，手下两家万亿级别的公司接下来怎么走，牵动无数人的心。

一家是SpaceX。就在上个月，它和马斯克的xAI公司合并后，估值达到了惊人的1.25万亿美元。市场传闻，它可能很快就要提交IPO申请了，这可能会成为有史以来规模最大的上市案例之一。在这个节骨眼上，全球市场这副德行，它的IPO会顺利吗？会获得高估值吗？

另一家就是特斯拉。按照计划，它将在下周公布最新的季度交付数据。在经历了这周的整体大跌，加上自身股价下滑后，这份交付数据的好坏，将直接决定它是能稳住阵脚，还是继续往下探。特斯拉的股价，某种程度上也是整个科技股情绪的一个风向标。

所以你看，这一个星期，简直就是给所有投资者上了一堂生动的、血淋淋的风险教育课。课程主题包括：《地缘政治如何一秒打爆你的投资组合》、《再好的公司业绩也怕宏观黑天鹅》，以及《当潮水退去，才知道谁在裸泳——哦不，是才知道谁勉强还穿着裤衩》。马上要进入四月份，新的一个季度，市场是能慢慢消化恐慌稳住阵脚，还是会被更多坏消息拖进更深的泥潭？估计这个周末，很多基金经理和股民，都得泡杯浓茶，盯着新闻，睡不着觉喽。

liqh

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