英特尔股价疯涨：AI推理引爆CPU需求，老牌巨头翻身把歌唱

麻薯滑芝士

哎哟我去，各位正在刷B站科技区、蹲微博热搜财经榜、或者在小红书瞅有没有新投资风向的伙计们，快过来看个大乐子！英特尔，就那个咱们电脑里经常见到的“灯，等灯等灯”，最近可算是扬眉吐气了一把，股价涨得那叫一个疯！这消息是路透社在2026年4月24日，也就是昨天，爆出来的。简单来说就一句话：AI这波浪潮，终于从训练时的“炼丹炉”（显卡），“波及”到了运行时的“大厨房”（CPU），而英特尔，好像捡着大便宜了！

怎么回事呢？您听我慢慢唠。英特尔昨天不是发了他们今年第一季度的业绩嘛，结果好家伙，远超所有人预料！好到啥程度呢？好到连他们自己原本觉得卖不出去、甚至都打算“报废处理”的一些芯片，都被抢购一空！这话可是他们公司自己的首席财务官，戴维·津斯纳，亲口说的。他说第一季度需求太旺，供应紧张，逼得英特尔没办法，只能去仓库里翻箱倒柜，把一些“压箱底”的货——要么是规格低一点的，要么是之前停产的旧型号——都给翻出来，想办法卖给了客户。他还补了一句：“这招帮了大忙，但第二季度估计就没这好事儿了。” 您听听，这需求得旺成啥样，才能把库存的老古董都清光？

市场听到这消息，直接就“炸”了。昨天（周五）一开盘，英特尔的股价跟坐了火箭似的，蹭蹭往上涨，最高涨了超过24%，股价冲到83美元一股！这个价格，厉害了，直接超过了它在互联网泡沫最疯狂的2000年时创下的历史最高点。就这么一涨，公司的总市值一下子冲过了4160亿美元。这可不是小打小闹，这是一个老牌巨头的强势回归信号。

那为啥市场这么激动？光是因为财报好看吗？不全是。更深层的原因是，大家突然意识到一件事：AI这玩意儿，不光是“训练”的时候需要海量算力（那主要是英伟达GPU显卡的地盘），等它训练好了，真正开始“干活儿”回答用户问题的时候——这个过程叫“推理”——对另一种芯片，也就是CPU的需求，可能要大爆发了！

英特尔最牛的是啥？就是做CPU啊，特别是给数据中心服务器用的那种至强（Xeon）处理器。路透社的报道里提到，汇丰银行的分析师就特意指出，用于AI数据中心的英特尔至强服务器CPU，需求正在增长。你想啊，全世界那么多公司都在搞AI服务，AI模型训练好之后，最终是要面对成千上万的用户提问的，这个“推理”的过程，CPU的作用就变得非常关键。这就好比，训练一个顶级大厨（AI模型）需要一套特别高端的专业灶具（GPU），但等大厨出师了，在餐厅里给成千上万的客人炒菜（运行推理），厨房里那些处理订单、分配食材、控制火候的“总管”（CPU）就忙疯了，而且需要很多个。

这个想法可不是英特尔一家独美，它带动了整个“CPU阵营”的狂欢。英特尔的死对头AMD，还有设计芯片架构的ARM公司，股价昨天也都涨了超过11%。这说明啥？说明整个市场开始相信，“推理”这个环节，可能会让CPU重新回到计算行业舞台的中央，而不是一直被用于AI训练的图形芯片（GPU）压着风头。

就连目前AI浪潮里最大的赢家、图形芯片巨头英伟达，也嗅到了这个风向的变化，并且已经开始准备迎接更激烈的竞争了。上个月，英伟达就发布了一款新的中央处理器（CPU），这可是个罕见的大动作，因为CPU这块地盘，它已经让给英特尔和AMD很多年了。连巨头都来抢饭碗，更说明CPU在AI时代的重要性被重新评估了。昨天英伟达的股价也涨了1%多。

因为这份远超预期的第一季度成绩单，以及给出的乐观销售预测，至少有23家券商马上调高了他们对英特尔股票的目标价。目前市场给英特尔的股价中位数目标，已经从一个月前的46.5美元，飙升至75美元。更有意思的是估值，现在英特尔的股价，相当于它未来12个月预期盈利的90倍左右，这是它有史以来的最高纪录！远远高于AMD的37倍和英伟达的22倍。虽然这估值高得有点吓人，但也反映了市场对它的未来转型给了极高的期望。

包括昨天的涨幅在内，英特尔今年的股价已经暴涨了120%以上！要知道去年（2025年）它就已经涨了大概84%。这一切，都发生在CEO Lip-Bu Tan（中文名陈立武）的带领下，公司努力扭转之前几年战略失误的局面。看起来，这个“ turnaround ”（扭亏为盈/转型）的故事，正在获得越来越多的投资者相信。

就在这周早些时候，英特尔的芯片代工制造业务还拿到了一个象征意义巨大的订单：特斯拉！特斯拉将成为英特尔下一代14A芯片制造工艺的客户，这个工艺和埃隆·马斯克规划的Terafab AI芯片综合体项目有关。虽然代工业务现在还贡献不了多少收入，但能拿下特斯拉这样的大客户，对提振市场信心太关键了。

行业分析公司TECHnalysis Research的总裁兼首席分析师鲍勃·奥唐奈就说了：“如果代工业务能在2027年，如预期那样开始做出有意义的贡献，那才能真正表明这家公司的转型彻底完成了。”

所以啊，各位吃瓜看戏的网友们，英特尔这次股价狂飙，表面上看是财报超预期，内核其实是市场对“AI推理时代CPU需求爆发”这个新故事投下了重重的信任票。它不再仅仅是一个卖电脑芯片的“老家伙”，而是一个可能要在AI数据中心里扮演关键角色的“实力派”。当然，股价90倍的预期市盈率也说明，大家已经把未来好几年的美好预期都提前算进去了，这顿“盛宴”能不能持续，还得看接下来几个季度，它仓库里还有没有“压箱底的芯片”可卖，以及那个“AI推理”的大厨房，到底能给它带来多少实实在在的订单。这出大戏，咱们接着往下看。