三星股东会直面AI芯片困局：股价腰斩、技术掉队，半导体霸主地位动摇？

Meise

2025年3月18日早9点，首尔三星电子总部将迎来一场火药味十足的年度股东大会。这家市值2350亿美元、占据韩国股市总市值16%的科技巨头，正面临自2016年Note7爆x事件以来最严峻的信任危机。

根据路透社获得的内部会议记录，三星集团会长李在镕曾向高管发出严厉警告："我们在所有业务领域的技术优势都已荡然无存。现在看到的只有维持现状的努力，缺乏颠覆性创新。"这番表态直接指向公司近年在半导体领域的接连失利——曾在存储芯片领域独步天下的三星，如今却在高带宽内存（HBM）技术上被SK海力士反超，而这类芯片正是英伟达AI显卡的重要组件。

市场数据揭示出残酷现实：2024年三星股价暴跌30%，同期SK海力士逆势上涨26%。在代工领域，台积电抢走了三星大量市场份额；智能手机业务则被苹果和中国厂商两面夹击。更糟糕的是，今年1月三星预警其AI芯片在华销售受美国出口管制影响严重，而中国恰是其最重要市场，这意味着潜在的中美关税战将对三星造成比其他对手更剧烈冲击。

为挽救投资者信心，三星在去年11月股价跌至四年新低时启动了10万亿韩元回购计划，该举措虽使股价回升7%，但远未填补全年跌幅。据韩国证券交易所统计，全国近四成股票投资者持有三星股票，这家"国民企业"的困局已牵动整个韩国经济神经。

如今所有目光聚焦周三的股东大会，联席CEO韩钟熙和芯片业务负责人全永铉将直面尖锐质询。除技术掉队问题外，股东还将追问应对中美贸易摩擦的具体方案及新增长点规划。这场会议或将决定三星能否重拾半导体霸主地位，还是继续在AI浪潮中沦为追赶者。