AMD赚麻了！2025年营收破纪录，AI和游戏业务双双起飞

麻薯滑芝士 · 发表于 2026-2-4 08:40:37

嚯！各位在B站、知乎、微博上蹲守硬件行情，或者单纯好奇“AMD yes！”到底喊出了多大动静的朋友们，快搬小板凳坐好！就在今天，2026年2月4号，AMD把自家2025年第四季度和全年的成绩单甩出来了。我瞅了一眼，好家伙，那数字简直亮得晃眼，感觉苏妈（AMD CEO 苏姿丰）可以带着团队开香槟了——这可不是小打小闹的增长，这是妥妥的历史性大爆发！

咱不卖关子，直接上最硬核的数字猛料：

2025年第四季度：总收入干到了 103亿美元！这是AMD有史以来第一次单季度收入突破100亿美金大关，里程碑式的。毛利率是54%。如果按非美国通用会计准则（也就是剔除了一些一次性的账目影响）来看，毛利率更高，达到57%，运营收入 29亿美元，净利润 25亿美元，每股赚 1.53美元——这几项，统统都是破纪录的存在。

整个2025年全年：把一整年的钱摞起来，更是吓人，总收入冲到了 346亿美元，同样是史上最高。全年毛利率50%，非美国通用准则下是52%。全年运营收入 78亿美元，净利润 68亿美元，每股收益 4.17美元。没错，还是那句话：全部创下新纪录。

光看数字可能有点干巴，咱听听AMD自己人咋说。掌门人苏姿丰博士原话是：“2025年对AMD来说是具有定义性的一年。” 她直接把功劳归给了两点：一是团队执行给力，二是市场对他们高性能和AI平台的需求那叫一个旺盛。首席财务官胡锦（Jean Hu）补充说，这证明了AMD有能力实现“规模化的盈利增长”。翻译成大白话就是：我们不仅卖得超级多，而且赚得也超级多，生意做得又大又赚钱！

那这些钱到底是从哪儿赚来的呢？咱得掰开揉碎了看，主要靠两大王牌部门在疯狂输出：

数据中心业务（这才是真正的“现金牛”和增长引擎）：
第四季度收入 54亿美元，比前年同期暴涨了39%！全年算下来 166亿美元，也增长了32%。驱动它的双涡轮是什么？一方面，是AMD的EPYC服务器处理器持续被各大云厂商和企业追捧；另一方面，也是更关键的——AMD Instinct AI加速卡（GPU）的出货量正在像火箭一样往上窜。这说明在如今最火烫的AI算力战场上，AMD已经不再只是个陪跑的，而是切切实实抢下了一大块蛋糕，和竞争对手有了正面掰手腕的资本。

客户端与游戏业务（这个跟咱们普通玩家和DIY用户关系最密切）：
第四季度收入 39亿美元，同比增长37%。这里面又分两坨：

客户端业务（主要就是咱们买的锐龙Ryzen台式机和笔记本CPU）：收入 31亿美元（创纪录），涨了34%。原因很简单，用苏妈的话说就是“领导力产品”需求猛，而且AMD正在从对手那里持续攻城略地，市场份额越来越大。直白点，就是买AMD CPU装机和买AMD笔记本的人，肉眼可见地变多了。

游戏业务：收入 8.43亿美元，同比猛增50%！这增长主要靠两方面：一是“半定制业务”收入提高了（这大概率指的是给索尼、微软下一代游戏主机供应芯片的生意）；二是AMD Radeon显卡的需求非常强劲。看来在显卡战场上，A卡也活得相当滋润。

当然啦，看财报不能光看表面热闹，还得像个侦探一样找找细节。AMD自己也坦诚，第四季度有个特殊情况：之前为部分AMD Instinct MI308加速卡计提的库存准备金，大约释放了3.6亿美元回来。同时，第四季度MI308芯片单独在中国市场的销售额大概是 3.9亿美元。AMD说了，如果把这笔“意外之财”和对中国的特定芯片销售这两项刨除掉，那么第四季度非美国通用准则下的毛利率大概是55%。这个细节很重要，它告诉我们这份华丽成绩单里，有多少是实实在在的持续增长，有多少是短期特殊因素的助推。能做到这么透明，也算是一种自信的表现。

除了回顾过去，AMD也对刚刚开始的2026年第一季度给了个展望：预计收入大约在98亿美元（上下浮动3亿美元），这里面包含了大约1亿美元的对中国MI308销售。按这个预测的中位数来算，同比2025年第一季度还能增长32%，不过环比2025年第四季度会略有下降（大约5%）。这说明增长势头依然强劲，但可能从“极限狂飙”转换到了“稳健快跑”的节奏。

为啥AMD能这么猛？这绝不是天上掉馅饼。你回想一下就在上个月初的CES 2026展会，AMD那动静搞得有多大：发布了面向企业AI的MI440X GPU，推出了新一代锐龙AI 400系列处理器，甚至展示了未来超大规模AI基础设施的蓝图“Helios”机架级平台。更厉害的是生态布局，他们拉拢了一众巨头伙伴：和HPE搞下一代超级计算机，与思科、HUMAIN成立合资公司瞄准2030年的AI基础设施，还和塔塔咨询这样的IT服务巨头合作开发企业AI方案。这一切都表明，AMD正在从一个“芯片设计公司”快速进化成一个提供从硬件到软件的全栈解决方案的生态主导者，尤其是在决定未来的AI赛道上，押下了重注。

所以，这份闪瞎眼的财报，对我们这些围观群众来说到底意味着啥呢？

如果你是个投资者或者关注科技股的，这份成绩单无疑是超强力的定心丸，证明了AMD在高性能计算和AI时代的盈利能力和增长潜力是实实在在的。

如果你是个正在琢磨装新机、换笔记本的游戏玩家或内容创作者，AMD CPU和显卡的市场表现越强劲，对你越有利，意味着竞争更充分，你未来能买到的新品会更有料，价格也可能更有惊喜。

如果你是个搞AI研究、开发或者负责企业IT采购的，AMD在数据中心和AI加速领域的强势崛起，给了你在那个“一家独大”的市场之外，一个真正可靠且高性能的第二选择，而且它的软硬件生态正在以肉眼可见的速度完善。

总而言之，AMD用这份全是“破纪录”的财报，给疯狂的2025年画上了一个金光闪闪的惊叹号，也给已经拉开序幕的2026年立下了一个极高的flag。芯片行业这场大戏，主角们的竞争是越来越白热化，也越来越好看了。得，财报数字就给大家解读到这儿，咱们一起搓搓手，看看接下来还有啥好戏登场。