跑不赢就亏！机构喊话存储芯片周期马上到顶：闪迪一度跳水超8%

刘绪刚

                     快科技2月25日消息，知名做空机构香橼资本（Citron Research）高调宣布持有闪迪空头头寸，闪迪股价一度大跌超8%。
同时香橼详细阐述了三条看空逻辑，直指NAND行业难以摆脱的周期性宿命。
香橼首先抛出内部人撤退信号，长期投资者西部数据近期以低于市价25%的价格，大举减持闪迪股份。
其表示："当电视评论员拍桌子催散户进场时，长期投资者已折价抛售，折价幅度达到25%，因为他们知道周期即将见顶，不愿坐等警钟敲响。"
随后香橼指出NAND行业难以摆脱的周期性问题，其提到2008年、2012年、2018年存储市场均上演过类似戏码，而这次也没什么不同。
香橼表示：“目前的供应短缺只是暂时现象，因为当前产能已经达到了2018年峰值的两倍。这种短缺不过是供应方面的假象，它在一次财报电话会议中就可能消失。”
另外香橼还强调了来自三星的竞争，三星近期宣布不销售毛利率低于50%的产品，并将最优芯片推向闪迪赖以生存的高端SSD市场，以更低价格、更新技术抢夺核心客户。
目前所谓的供应紧张，仅仅是因为三星另一条生产线暂时性的良率问题，这种红利随时会耗尽。
香橼最后总结称，做空闪迪是顺势而为，等到市场周期恢复正常，其股价将跌至更低。