美团2026二季度报公布：营收涨了，骑手单价跌了，谁在为增长买单？

刘绪刚

科技圈De那点事

【科技圈De那点事-报道】8月29日消息，上周五美团发布2026年第二季度财报。数字看起来不错：营收同比增长超过20%，净利润率持续改善，即时配送订单量再创新高。但财报背后，一个被刻意淡化的数据正在引发争议——外卖骑手每单配送费，又降了。

美团今日发布 2026 财年（2026 年 1 月～2026 年 12 月）上半年（2026 年 1 月～2026 年 6 月）及第二财季（2026 年 4 月～2026 年 6 月）报告：

2026 财年上半年

营业总收入：1956.82 亿元，同比增长 10.1%
毛利润：610.65 亿元，同比持平
毛利率：31.21%
归母净利润：-46.72 亿元
经营现金流：27.19 亿元
基本每股收益：-0.76 元
稀释每股收益：-0.82 元

2026 财年第二财季

营业总收入：1046.43 亿元，同比增长 14.4%，环比增长 14.94%
毛利润：350.95 亿元，同比增长 16.73%，环比增长 35.14%
毛利率：33.54%
归母净利润：21.55 亿元，同比增长 490%，环比扭亏为盈
经营现金流：97.33 亿元，环比增长 257.97%

财报数字：光鲜亮丽的增长故事

美团这份二季度报，表面上是个增长神话。
营收方面，核心本地商业板块（外卖+到店+酒旅）同比增长超过20%，即时配送交易笔数突破70亿单，创历史新高。这意味着，平均每天都有超过7700万单外卖和即时配送订单在美团平台上完成。


利润方面，经营利润率持续改善。美团通过优化算法调度、提升配送效率、压缩运营成本，实现了"增收又增利"的良性循环。资本市场对此反应积极，财报发布后股价一度上涨超过5%。
新业务板块（美团优选、美团买菜、共享单车等）的亏损也在收窄。美团优选从"烧钱换规模"转向"精打细算"，单均亏损大幅下降。共享单车业务实现了盈利，成为少数能赚钱的新业务线。
但这些数字背后，有一个关键变量被藏在了财报的脚注里：骑手的配送单价。

骑手单价：被算法"优化"掉的劳动者收入

美团没有直接在财报中披露骑手单均收入的变化，但从多方渠道可以确认一个趋势：外卖骑手的每单配送费，正在持续下降。
根据骑手社群的反馈和行业调研数据，2024年以来，美团骑手的单均配送费已经从高峰期的7-8元降至目前的5-6元，部分城市和时段甚至更低。这意味着，一个骑手要完成与两年前同样的收入，需要多跑30%-40%的订单。

美团的解释是，算法优化提升了配送效率。通过更精准的路径规划、更合理的订单合并、更智能的调度系统，骑手可以在同样时间内完成更多订单。所以单均收入下降，但总收入可以保持不变甚至增长。
这个逻辑听起来合理，但忽略了一个关键问题：人的生理极限。
骑手不是机器。一天能跑的订单量有上限，连续工作时长有上限，体力消耗有上限。当单均收入下降，骑手要维持收入就只能延长工作时间、提高配送速度、冒更多交通风险。这就是为什么我们看到越来越多的骑手闯红灯、逆行、超速——不是他们不遵守交通规则，是算法在逼他们与时间赛跑。
更隐蔽的是"众包模式"的扩张。美团将越来越多的配送任务转给第三方众包平台，这些平台的单价通常比直营骑手更低，且没有社保、没有工伤保险、没有劳动合同。骑手从"平台员工"变成了"灵活就业者"，平台省下了大量人力成本，但风险全部转嫁给了劳动者。

三方博弈：商家、消费者、骑手，谁都没占到便宜

美团的商业模式，本质上是在商家、消费者、骑手三方之间分配利益。而现在的趋势是，平台拿走的越来越多，三方拿到的越来越少。
对商家来说，佣金率居高不下。餐饮商家的美团佣金通常在15%-25%之间，部分品类甚至更高。这意味着，一份30元的外卖，商家到手可能只有22-25元，扣除食材成本、人工成本、房租，利润空间被压缩到极限。很多小餐馆做外卖根本不赚钱，只是为了维持曝光和客流。
对消费者来说，外卖价格越来越贵。虽然配送费看起来没涨，但商家的"包装费""起送价""满减门槛"都在变相提价。一份同样的外卖，现在可能比两年前贵20%-30%。更隐蔽的是，美团通过算法推荐，优先展示佣金更高的商家或付费推广的商家，消费者的选择空间被压缩。


对骑手来说，单价下降、工作强度上升、社会保障缺失。骑手每天工作10-12小时是常态，月收入6000-8000元看似不低，但扣除电动车租金、电池更换、电话费、罚款等成本，实际到手可能只有4000-6000元。而且没有社保，没有医保，没有工伤赔偿，一旦出事故，全部自己承担。
而美团平台呢？营收增长20%，利润率持续改善，市值稳居港股前列。增长的代价，被巧妙地转嫁给了产业链上最弱势的环节。

算法之困：效率至上还是人性至上？

美团的核心竞争力是算法。通过大数据和AI，美团实现了订单分配、路径规划、配送调度的极致优化。这套系统让美团成为效率最高的外卖平台，也让它成为最"冷酷"的平台。
算法的逻辑很简单：在同等资源下，完成尽可能多的订单。为了实现这个目标，算法会不断压缩每一单的配送时间、不断试探骑手的速度极限、不断寻找更便宜的劳动力来源。
但算法没有感情。它不会考虑骑手是否累了、是否饿了、是否需要上厕所。它只会计算：这个骑手还能再派一单吗？能，就派。不能，换下一个骑手。
这就是为什么会出现"外卖员凌晨跨城如厕"的新闻。骑手在佛山送餐，深夜内急找不到开放的公厕，只能骑电动车回广州解决。这不是个别现象，而是系统性的困境：算法为骑手规划了最优配送路径，但没有为他们的生理需求预留空间。
更深层的问题是，算法的优化目标与劳动者的福祉之间存在根本性冲突。当平台以"效率"为唯一优化目标时，劳动者就变成了可替换的"资源"，而不是有尊严的"人"。

监管与反思：平台经济的社会责任在哪？

美团不是唯一面临质疑的平台。饿了么、滴滴、顺丰同城，都在类似的商业模式下运转。但美团作为行业老大，承担的社会责任也最大。
近年来，监管部门对平台经济的规范力度在加大。2021年，市场监管总局对美团"二选一"垄断行为罚款34.42亿元。2023年，人社部等七部门出台指导意见，要求平台企业为骑手缴纳职业伤害保障。2024年，多地出台政策，要求平台为骑手提供休息场所、保障合理配送时间。
但这些政策的落实效果有限。职业伤害保障是"按单缴费"，不是社保；休息场所是"倡议"，不是强制；配送时间的"弹性"，在算法面前形同虚设。
根本的问题在于，平台经济的商业模式本身就建立在"低成本劳动力"的基础上。如果美团真的给所有骑手缴纳五险一金、支付合理时薪、保障劳动安全，它的成本结构将发生根本性变化，利润率将大幅下降，资本市场的估值逻辑也将重写。
这不是美团一家的问题，是整个平台经济模式的问题。当"效率"成为唯一的追求，"人"就会被异化为"资源"。

写在最后

作为一个经常点外卖的消费者，我对美团的感情很复杂。一方面，它确实方便了我的生活，让我能在加班到深夜时吃上一口热饭。另一方面，我知道这份便利的代价，是无数骑手在风雨中奔波、在红灯前冒险、在算法驱赶下透支健康。
美团的财报越漂亮，我越觉得不安。营收增长20%，净利润率提升，这些数字的背后，是骑手单价的下降、工作时长的延长、社会保障的缺失。这不是"增长"，这是"转移"——把平台的增长，转移为劳动者的负担。
更讽刺的是，美团在ESG报告里大谈"骑手关怀""绿色配送""社会责任"。但真正的关怀，不是给骑手发几瓶水、建几个驿站，而是让他们有合理的收入、有基本的社会保障、有尊严的工作环境。
美团说，算法优化提升了效率，骑手可以在同样时间内完成更多订单。但问题是，骑手的时间已经被压榨到极限了。一天工作12小时，送60-80单，月入6000元，扣除成本后所剩无几。这还不算交通事故的风险、恶劣天气的煎熬、用户投诉的罚款。
我想问美团一个问题：如果你们的算法真的那么智能，为什么不能算一算，一个骑手需要多少收入才能维持基本生活？为什么不能算一算，一个骑手每天工作多长时间才不会过度疲劳？为什么不能算一算，一个骑手出了交通事故，平台应该承担多少责任？
答案是：算法能算，但平台不想算。因为算出来的结果，会动摇整个商业模式的根基。
所以，下次当你收到外卖时，不妨对骑手说声谢谢。你的这一单，可能是他在暴雨中骑了3公里、闯了两个红灯、被算法催了5次，才换来的5块钱。