特斯拉Optimus机器人下线了！但三季度利润暴跌43%，烧钱速度吓坏华尔街

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嗨，屏幕前所有长期盯着特斯拉股价走势图的股民朋友、家里已经停着一辆Model Y或者正在纠结要不要下单一辆Cybertruck的车主们，以及那些对人形机器人产业充满期待、每天刷各种机器人跳舞视频的科技发烧友们，你们应该都感觉到了最近这段时间特斯拉身上的那股拧巴劲儿——一边是FSD全自动驾驶功能一次又一次跳票，“无监督版本”的落地时间从今年第四季度又被推到了明年某个时候；另一边是Cybertruck的量产节奏始终没能达到马斯克当初吹嘘的那个高度，交付量一直不温不火。就在外界对特斯拉的耐心一点点被消耗的时候，这家公司突然扔出了一个足以让整个科技圈炸锅的消息。根据科技媒体TechCrunch在2026年10月21号发布的一篇报道，特斯拉已经在位于加州弗里蒙特的超级工厂里正式启动了Optimus人形机器人的生产工作，而且这次下线的人形机器人跟以前那些只能在实验室里走来走去的工程样机完全是两码事——特斯拉官方把它们定义为“首批达到量产标准的成品”。

这个重磅消息是特斯拉在本周三发布的第三季度致股东信中对外公布的。特斯拉在那封信里说得非常直白：“目前从这条生产线上走下来的机器人，是我们制造出的第一批达到量产质量的Optimus。”特斯拉紧跟着又补了一句：“虽然我们接下来还会继续对硬件设计方案和制造工艺流程进行迭代改进，但我们已经用实际行动证明了，现有的Optimus生产工艺完全具备支撑一款商业化产品批量交付的能力。”这段话翻译成大白话就是：特斯拉已经不打算再把Optimus当作一个遥远的科幻概念来炒作了，这家公司是真刀真枪地把人形机器人推向了生产线。



马斯克本人在随后召开的财报电话会议上也对这件事做了更详细的说明。马斯克把Optimus目前的产能状态定性为“早期量产阶段”，而且他提前给所有人打了一剂预防针——接下来的产能爬坡过程会非常缓慢，用他自己的原话说就是“这条路会走得有点颠簸，因为Optimus毕竟是一款彻头彻尾的全新产物，没有任何现成的经验可以照搬”。但即便说了这么多低调谨慎的话，马斯克终究还是马斯克，他在同一个电话会议上又抛出了一个让全场震惊的数字：他声称到2027年年底，特斯拉有能力实现每周生产20000台Optimus机器人的目标。咱们来算一笔账，一周20000台，一个月就是大约80000台，这个产量规模如果真能兑现，放在整个人形机器人行业里绝对是史无前例的量级。

不过马斯克也没有回避眼前实实在在存在的难题。他在电话会上坦言：“关于Optimus的设计，我们仍然有一些地方需要继续调整和完善，因为你最终交到客户手里的机器人必须足够安全、足够可靠，还要有足够长的使用寿命，绝对不能出现用了不到一个月就磨损报废的情况。”马斯克还进一步指出：“要让Optimus真正具备处理开放式任务的能力，我们在人工智能算法和机器人本体控制方面还有相当多的功课要补。”这番话说得比以前务实了不少，至少说明特斯拉内部对Optimus当前真实的技术成熟度是有清醒认知的。

但所有这些关于未来的美好蓝图，都没能帮助特斯拉挡住第三季度财报带来的冲击波。特斯拉2026年第三季度的业绩报告，用一句话来概括就是：一家正在全力押注一场巨大赌局的公司，交出了一份喜忧参半的成绩单。特斯拉在这个季度的总收入基本上在原地踏步，而各项运营开支却像脱缰的野马一样一路狂飙，原因说起来也很简单——特斯拉把海量资金一股脑地砸进了Optimus机器人项目、人工智能基础设施以及全自动驾驶技术的研发当中。最终的财务结果相当刺眼：特斯拉第三季度的净利润同比暴跌了43%。

咱们来逐一拆解这些数字背后隐藏的信息。特斯拉第三季度的营收主力依然是电动汽车销售业务，但这个核心板块的表现并不算出彩。汽车业务收入跟去年同期相比几乎没有增长，稳稳地停在200亿美元这个数字上。交付量方面，特斯拉在第三季度一共向全球客户交付了486532辆新车，这个成绩比第二季度多出了大约6000辆，但跟去年同期的交付量比起来反而出现了下滑。特斯拉第三季度的总营收是280.4亿美元，这个数字比2025年第三季度的280.9亿美元略微低了一点点。更让人揪心的是，280.4亿美元的季度营收比特斯拉自己第二季度的282.3亿美元还少了大约2亿美元。换句话说，特斯拉的营收不管是跟去年比还是跟上个季度比，都出现了小幅萎缩的趋势。

其他业务板块的日子也不好过。特斯拉的太阳能和储能业务在第三季度遭遇了明显的下滑，这项业务的收入同比下跌了16%，跌到了28亿美元的水平。特斯拉把这块业务的下滑归咎于关税政策变动所引发的客户退款。相比之下，服务业务倒是成了这份灰暗财报里为数不多的一抹亮色。这个板块涵盖的内容比较杂，主要包括车主订阅FSD全自动驾驶软件的费用、车辆售后维修保养以及其他增值服务。特斯拉的服务业务在第三季度实现了同比33%的显著增长，贡献了46亿美元的收入，并且创造了7.34亿美元的毛利润，这个数字刷新了这项业务的历史最高纪录。

然而这些正面因素加在一起，依然远远不够填平特斯拉在人工智能和机器人项目上的烧钱黑洞。特斯拉第三季度报告的净利润是7.87亿美元，相比2025年同期的13.7亿美元，几乎是断崖式下跌，跌幅不多不少正好是43%。除此之外，碳排放监管积分销售额的下降也给特斯拉的盈利能力带来了额外的压力。

在财报电话会议上，包括马斯克、首席财务官Vaibhav Taneja以及特斯拉人工智能软件副总裁Ashok Elluswamy在内的一众高管，都对FSD全自动驾驶功能的商业前景表达了极为乐观的态度。但这里有一个非常讽刺的细节：就在这帮人对着投资人高唱赞歌的同时，特斯拉又一次推迟了向普通消费者推送“无监督版”FSD的时间表。目前特斯拉车主能够订阅到的版本是需要驾驶员时刻保持注意力、双手随时准备接管方向盘的监督版本，而无监督版FSD对应的其实是L4级别的自动驾驶能力，这也是马斯克心心念念的Robotaxi共享出行网络的技术基石。Elluswamy在电话会上透露了一个相对具体的时间窗口：“我们推测大概在明年第二季度左右，就可以让第一批配备FSD监督版的特斯拉私家车收到一个软件更新，从而获得无监督驾驶能力。”而马斯克在今年4月的财报电话会上曾经用“猜测”的口吻说过，这个功能会在2026年第四季度上线。现在回头看，这个猜测显然是没能兑现。