高盛：DRAM涨至2028上半年 明年HBM收入增超230%

刘绪刚

                     快科技10月28日消息，高盛最新研报指出，2027年DRAM与高带宽存储（HBM）市场前景依然强劲。
TrendForce预计，服务器需求增长及供应扩张有限，将推动DRAM价格持续上涨至2028年上半年；即使消费电子需求疲弱，市场仍将保持供需紧张。长期供货协议（LTA）覆盖率可能达到60%至70%。
HBM方面，预计2027年综合平均售价同比上涨122%至每Gb3.7美元，推动全球HBM市场收入同比增长超过230%，突破2000亿美元。
高盛重申三星电子和SK海力士“买入”评级，12个月目标价分别为50万和350万韩元，同时维持三星电子优先股38万韩元的目标价。
目前超过一半的服务器DRAM产能已被纳入长期协议，因此现货市场上可交易的商品数量越少，价格弹性反而越大。
高盛、摩根士丹利、摩根大通三家机构最近将存储股的估值框架由市净率改为市盈率。存储价格上涨最终会传导至手机×搜同款、电脑×搜同款、SSD等终端产品。