台积电Q2营收9338亿新台币创新高 汇率冲击月减17.7%

Meise

半导体业界标杆台积电最近交出亮眼成绩单。周四（7月10日）公布的财报数据显示，2025年6月营收达到2637.09亿新台币（约81.1亿美元），看似比5月份下滑了17.7%，可较2024年同期还是增长了26.9%。更精彩的是第二季度整体表现——9337.92亿新台币（约286亿美元）的营收不仅比第一季度增长11.26%，比2024年同期更是暴涨38.65%，创下季度历史新纪录。

这波增长完全符合预期。台积电在四月份的法说会上就预告过，第二季度营收会落在9230亿到9490亿新台币之间，实际交出的成绩已经触达预期上限。整个上半年更厉害，累计1.77万亿新台币的收入比2024年同期激增40%，同样是破纪录的表现。

​​汇率波动影响显著​​
六月营收出现下滑的主要推手是新台币升值。四月以来，新台币兑美元汇率从33.196一路攀升至29元关口以下，涨幅突破15%。台积电董事长刘德音在六月股东会上明确说过："新台币每升值1%，我们的毛利率和营业利润率就会下降0.4%左右。"按这个算法，近8%的汇率变动直接削掉了超过3%的利润空间。

​​AI芯片需求逆势撑盘​​
令人意外的是，在汇率压力下，台积电第二季度业绩还能稳居高点。关键因素有两个：首先是全球AI芯片持续火爆，GPU订单供不应求；其次是客户对大尺寸芯片的需求激增——这类芯片单张晶圆产出的数量虽然减少，但整体销售额反而拉升了。

至于美国特朗普加征的关税，刘德音认为台积电受到的是间接影响："关税成本主要由进口商承担，不过关税持续加码可能引发通胀并削弱消费能力，最终影响到芯片出货量。"

现阶段台积电对2025年整体表现依然乐观。四月份预测的57%-59%毛利率、47%-49%营业利润率目标全部达成，全年营收和利润有望再创巅峰。毕竟全球AI热潮，短期内完全看不到降温迹象。