华尔街：特斯拉13.5亿美元新债券不愁卖

tmcent

周四，特斯拉公司宣布将进行新一轮20亿美元左右的融资，其中包括发行13.5亿美元可转换债券。据外媒最新消息，债券投资者周四表示，特斯拉应该不会发现13.5亿美元可转换债券需求不足，尽管它提供的收益条款在账面上看上去不如两年前的类似债券。

他们表示，债券不愁卖，其中一个原因特斯拉动荡且普遍表现不佳的股票。

可转换证券的特点是提供了低收益债券的收益和保障，但从一旦公司股价上涨，促使公司以股票而不是现金偿付债券，投资人还能获得丰厚的回报。

在这笔与6.5亿美元新股同时发行的新债券中，特斯拉希望提供的利率低于两年前的上一次可转换债券的利率，尽管目前的企业债券市场利率普遍较高。

不过，投资者表示，与特斯拉现有的可转债相比，这批新债券实际上看起来很有吸引力。目前特斯拉的可转债收益率甚至更低，而且由于该公司股价波动太大，在未来3年这些债券到期之前实现实现股票转换的可能性甚至更低。

“有了这种新债券，特斯拉有五年的时间来偿还这笔债券。他们不一定要获得重大成功，他们只需要保持业务持续，在五年内进行再融资。”卡特勒资本管理公司(CutlerCapitalManagement)的执行合伙人兼投资经理杰弗里·丹西(GeoffreyDancey)如此表示。

此次融资的总规模可能超过20亿美元，这缓解了华尔街对这家汽车制造商资金能力的担忧。这家汽车制造商一直难以保持盈利，应对汽车销量下滑的能力也引发质疑。

自发行上一批可转换债券以来，特斯拉的股价在两年内下跌了近10%。

周四，一位看到了特斯拉债券初步营销材料的交易员表示，新发行的可转换债券的票面利率在1.5%至2.0%之间，与发行时的股票参考价格相比，转换溢价在27.5%至32.5%之间。

投资经理丹西表示，对投资者而言，此次债券的条款似乎比2022年到期的9.775亿美元可转换债券2.375%的票面利率更糟糕，但它优于2022年到期债券1%左右的当前收益率。

从表面上看，与2022年较低的25%的转换溢价相比，2022年债券的转换溢价(中间点为30%)也是不利的。但该股周四收于244.10美元，表现不佳，这意味着2022年债券的持有者需要至少将股价上涨34%，至327.50美元，才能触发债转股。

“可转换债券的条款看起来是合理的，我认为他们发行债券不会遇到任何问题。”丹西表示。丹西表示自己还没有持有特斯拉债券，会考虑买入一些。

Calamos投资公司联席首席投资官埃利·帕尔斯(Eli Pars)表示，特斯拉债券需求的另一个提振可能来自大量做空特斯拉股票的卖空者，他们经常购买可转换债券作为对冲，这也是对冲基金使用的一种常见套利手段。需要指出的是，超过25%的特斯拉公开流通股票被做空。

帕尔斯说：“我还没有听到任何让我觉得这样做会有任何困难的事情。有了可转换债券，特斯拉就有很多机会让事情变得好起来。”

投资公司Gerber Kawasaki的首席执行官罗斯·戈贝尔一直是特斯拉公司的唱多人士。他表示，围绕特斯拉的“噪音”（包括马斯克和SEC的诉讼）令他的一些客户感到不安。

开心的果

楼主你有买吗？