AMD二季度猛赚77亿刀！游戏电脑业务火上天，MI350芯片要带下半年起飞

Meise · 发表于 3 小时前

本帖最后由 Meise 于 2025-8-6 08:54 编辑

大伙儿瞅准了，芯片巨头超威半导体（AMD）刚晒完他们家2025年第二季度（截止到6月）的成绩单，数字可真够劲儿！这仨月里，他们硬是揽下了 77亿美元的总收入，刷新了自己的记录！不过嘛，算盘打得更细点看，公司整体上卖货的毛利率是40%，经营这块儿亏了1.34亿美元，但公司总体上还是赚大发了—— 净利润有8.72亿美元，摊到每股（EPS）就是0.54美元。

要是按他们自己常用的“非美国通用会计准则”（Non-GAAP）那把尺子量（意思就是把一些特殊项踢开再算），毛利率能到43%，经营利润跃升到8.97亿美元，净利润是7.81亿美元，摊下来的每股收益是0.48美元。为啥有个“要是”呢？还不是老美政府搞事情。AMD自己也早提过醒，这季度他们那些高大上的Instinct MI308数据中心GPU显卡，被美政府卡了出口脖子，这事儿弄得他们库存和一堆杂七杂八的费用，直接折进去大约8亿美元！要没这倒霉催的8亿拖后腿，按他们说的非美准则算，毛利率本该漂亮地冲到54%左右。

AMD当家人、董事会主席兼首席执行官苏姿丰博士（人称“苏妈”）发话了：“二季度咱这买卖长得贼快，全靠服务器和PC处理器这俩兄弟撑场面，都卖破记录了！公司旗下从计算到AI的各路芯片产品，那叫一个抢手。下半年行情咱更是卯足了劲，为啥？就凭我们那最新的AMD Instinct MI350系列加速器芯片要开足马力量产了，再加上咱家EPYC和Ryzen处理器，得从别人碗里抢更多肉吃！” 苏妈这信心满满，看来是准备让股价继续美滋滋。

管钱的AMD大管家，执行副总裁兼首席财务官胡锦（Jean Hu）接过话头：“这季度收入比去年这会儿猛增了32% ，自由现金流也是哗哗地创新高，这说明咱公司执行这块儿真不含糊。咱大把撒银子投在硬件、软件这些硬家伙上，就是想给将来飞得更高搭好梯子，长远来看，股东们跟着咱少不了甜头。” 这话听着，就是在说咱AMD花的钱都刀刃上，未来前景贼亮。

各个业务线具体咋样呢？咱掰开揉碎了瞅瞅：

数据中心那块儿（就是搞服务器这些的）：贡献了 32亿美元，比去年多了 14% 。功劳主要来自他们家的EPYC服务器处理器卖得太火爆了，火力猛到盖过了MI308显卡不让卖中国带来的憋屈劲。
客户端（PC电脑）加游戏部门：这块儿总收入36亿，同比蹿升69%，跟坐火箭似的！其中卖处理器给个人电脑的（Client）业务收入飙升到25亿，创了新高，同比暴增67% ，主力军就是新出的Zen 5架构锐龙Ryzen桌面处理器，型号好卖得飞起，组合拳打得好！单说游戏硬件这摊子，收入达到11亿，涨了73% ，半定制芯片（估计给主机啥的）卖得好，自家Radeon游戏显卡需求也嗷嗷叫。
嵌入式那块儿（小设备、专用设备里的芯片）：收入8.24亿，比去年掉了4% ，行情有点迷，不同市场反应不一，凉热不均吧。

最近AMD还干了啥大事儿？有啥新伙伴？

不久前那个“2025推进AI”大会上，AMD拉着Meta、OpenAI、xAI、甲骨文Oracle还有微软Microsoft等一众巨头站台，亮出了最新AI硬核解决方案和技术路线图，主打一个“开放生态”牌。会上甩出来的干货包括：

Instinct MI350系列GPU和整机系统：号称要在生成式AI和高性能计算（HPC）领域，在性能、能耗比（省电）和能铺多大摊子上当领头羊。
新一代 “Helios”整机柜方案：用下一代MI400 GPU、代号“威尼斯”的EPYC CPU，以及叫“Vulcano”的Pensando智能网卡组装的豪华套件。
ROCm 7软件平台： AMD开源AI软件栈最新版，支持更广，工具更全，企业用起来也更趁手。
AMD开发者云：这平台给开发者们开了后门，谁想玩玩他们家顶尖的Instinct MI300X GPU算力，上来就能直接用，省心！有点云计算“即用即付”那意思。

合作伙伴们也跟着AMD飞起来！

HUMAIN：跟AMD深度捆绑，目标是在未来五年，在全球砸下去500兆瓦（500 MW）的计算能力，专门搞AI！手笔不小。
红帽Red Hat：这老伙计深化合作，要把AMD Instinct显卡搞的AI推理（vLLM加持）和红帽自家的OpenShift虚拟化技术（在EPYC CPU上跑）拧成一股绳，让企业在云里云外部署应用都更溜。
日本KDDI：在他们家高大上的5G虚拟化网络里，选用了AMD第四代EPYC CPU。
诺基亚Nokia：要用AMD第五代EPYC处理器，给他们家的诺基亚云平台充能，说就是要给下一代电信设备带去顶尖性能和极致能耗比（性能/瓦特）。
戴尔Dell：新搞了个Dell AI平台，里面的PowerEdge XE9785和XE9785L服务器，直接塞满AMD Instinct MI350系列GPU和EPYC CPU，追求的就是个又快又省电。
AMD自己：正式开卖了 EPYC 4005系列处理器，瞄准的是发展中企业和服务托管商，主打“企业级功能”和性能。
超算领域刷榜了：在Top500超级计算机名单上， AMD芯片给172台机器提供了心脏和大脑！前两名——El Capitan和Frontier——都归功于它。Green500（比谁最省电）榜单前20名里，AMD一口气占了 12席，妥妥的省电达人。

游戏和创作发烧友也别急，AMD没忘了你们！

推出了 AMD Ryzen Threadripper 9000WX 和 Ryzen Threadripper PRO 9000X系列处理器，专为处理庞杂任务的高性能工作站打造。
亮出了主打 “每块钱性能巨强” 的游戏显卡新品—— Radeon RX 9060 XT。
掏出了专门用于本地AI推理（比如你电脑上跑AI）、模型微调和专业创意工作（视频渲染、设计啥的）的 Radeon AI PRO R9700 GPU，单个能战，还能组多卡军团提升威力。

AMD嵌入式产品线也在扩大地盘：

第一批 AMD Spartan UltraScale+ FPGA芯片开始出货了，专为边边角角的、精打细算的设备而生，强调性能、低功耗、安全和稳定。
博世Bosch和AMD欧洲联手：捣鼓下一代机器人出租车服务，试点项目里，用上了AMD的Versal自适应计算芯片来搞安全和实时加密。

还有个生意上的大动作：

AMD宣布，已经跟Sanmina公司签了合同，要把ZT Systems那个数据中心设备制造业务打包卖出去，作价30亿美元（现金加股票），里头还有一笔最多能赚4.5亿美元的额外奖励金（看后续表现）。顺道儿，Sanmina成了AMD在云端AI服务器整机柜这类新产品试产阶段的御用制造伙伴。这事儿算盘打得好好的，就等有关部门批准和常规手续办妥，预计2025年底左右能彻底交割。

AMD对未来的“小目标”：

AMD也展望了下前景，但丑话说前头：市场变化快，实际结果可能跟预想的差挺远。下面是他们的预测：

瞄着第三季度收入直奔87亿美元上下（有3亿美元浮动空间）。拿中间值算，这比去年涨了28% ，比二季度这77亿又涨13% 。
非美准则下的毛利率，预计摸到54% 的好线。
有点小遗憾，这个预测里头目前没算出口中国市场的MI308显卡能带来几个钱，因为美国政府的许可证还卡在审批流程里打转呢。啥时候能批？谁知道！

想知道AMD管理层自己咋解读这财报？

当地时间 8月6日（周三）太平洋时间下午2点（美东时间下午5点），AMD自个儿搞了个电话会，专门掰扯这季度的账本。想听原声大碟的，直接上AMD官网投资者关系频道（www.amd.com）就能实时收听。

你看，AMD这二季度，虽受美国政策拖累小亏8亿，但架不住PC和游戏机芯片卖得是真火！数据中心业务也靠EPYC顶着没趴窝，手里一堆新货（尤其是MI350系列）蓄势待发，合作伙伴排着队捧场，下半年这架势看着是要踩油门狂飙啊。咱就盯着看，那被卡着的中国许可证能不能下来，还有MI350系列到底有多猛！