英伟达股价小跌AMD微涨，幕后推手竟是它？

麻薯滑芝士

哎，各位炒美股的、盯着AI芯片赛道心跳跟着K线图走的、还有那些好奇科技巨头背后商业暗战的网友们，今儿咱们来唠一个特有意思的市场小波动。就在这周五，也就是2026年2月13日，芯片界两位大佬的股价走势，悄悄地分了个岔。稳坐王座的英伟达股价往下掉了差不多3%，而一直在后面猛追的AMD呢，股价则往上走了接近1%。这涨跌幅度看着不算惊天动地，但背后的原因，却牵出了一条挺关键的市场线索，甚至有分析师觉得，这可能暗示着AI硬件市场那股独大的格局，开始出现一丝丝松动的迹象了。

这事儿得从一家叫Arista Networks的公司说起。这家公司是干啥的呢？简单讲，它就是给那些超级数据中心和AI算力集群“搭桥布线”的专家，专门提供高性能的以太网交换技术。你可以把它想象成AI高速公路上的交通枢纽和立交桥建造商，负责把成千上万个GPU（图形处理器）高效地连接起来，让数据跑得更快。就在周四晚上，Arista的CEO杰斯·乌拉尔在公司的业绩电话会议上，跟分析师们唠嗑时，扔下了一颗不大不小的石子。

当时有分析师问她，Arista跟AMD的合作进展咋样了。乌拉尔是这么说的：“一年前，咱们的部署里几乎99%​ 都是英伟达，对吧？但今天再看我们的实际部署情况，大概有20%，或许还多一点，在20%到25%​这个区间里，AMD正成为客户更青睐的加速器选择。” 你听听这话，“更青睐的选择”，这个词儿从一家关键的网络设备供应商CEO嘴里说出来，分量可就不一样了。它不是说AMD突然多了几个零散订单，而是在Arista参与构建的这些大型AI系统里，AMD芯片的占比，从近乎为零，实实在在地爬升到了四分之一左右。

为什么这几句话能有这么大动静呢？咱们得把背景板拉出来看看。自从三年多前OpenAI的ChatGPT点燃了AI这把火，英伟达靠着它的GPU，几乎一手垄断了AI训练这个市场，市场份额一度高得吓人。根据CNBC这篇报道里的说法，英伟达现在依然握着AI芯片市场大约90%​ 的江山，身后挑战者主要就是AMD，还有自家造TPU（张量处理器）的谷歌。英伟达现在是美国市值最高的公司，超过4.5万亿美元；AMD也不赖，过去12个月股价涨了85%，市值大概在3350亿美元左右。所以，任何一点可能蚕食英伟达份额的风吹草动，市场都会竖起耳朵听。

那Arista为啥要带着AMD玩呢？这里头其实有两层意思。一层是主动的：去年晚些时候，AMD确实官宣了和Arista合作，要一起打造定制化的AI集群，用于训练和推理。这是正儿八经的商业联手。但另一层，可能多少有点被动的意味。报道里点出了一个关键：英伟达为了把自己那些强大的GPU更紧密地捆在一起，自己也在搞网络技术了，这就多少减少了它对Arista这类第三方网络方案的依赖。去年十月，英伟达就宣布Meta和甲骨文将在他们的生态里采用英伟达自家的网络技术。这个消息当时直接导致Arista的股价两天内跌了10%。所以，对Arista来说，拥抱AMD，扩大自己的“朋友圈”，某种程度上也是一种商业上的避险和 necessity（必要之举）。

Creative Strategies的分析师本·巴贾林在周五给CNBC的邮件里说得挺直白：对Arista而言，英伟达在自家系统里更多地设计采用自己的网络技术，“这虽然不是世界末日，但显然，能被英伟达设计采用是好事，而现在他们（Arista）正在一定程度上被设计排除出去，如果不是完全的话。” 这话说得挺透。英伟达在2023年推出了自己的Spectrum-X以太网平台，第二年Arista的股价就跌去了一半多。虽然后来在2025年反弹了19%，今年（2026年）到现在也涨了6%，但来自核心客户的“去依赖化”风险，始终是悬在头上的一把剑。

所以，咱们再回头看周五这个股价波动，就很有意思了。它反映的不仅仅是AMD可能拿到了多一点份额的乐观，更是市场对英伟达那种“全栈通吃”（从芯片到网络自己全包）战略可能开始影响其庞大生态系统中合作伙伴的一种微妙担忧。英伟达的发言人对此拒绝评论，AMD也没有立即回应置评请求。巨头的沉默，往往让市场的猜测更有空间。

总而言之，AI芯片这场仗，早就不是简单的硬件性能比拼了，已经打到了网络、生态、乃至整个系统架构的层面。Arista CEO这几句关于部署比例变化的话，就像一只扇动翅膀的蝴蝶，虽然暂时只是在股价上引起了一点涟漪，但它或许暗示着，在英伟达统治的王国边缘，一些新的联盟和选择正在悄然生长。未来的战局，可能会因为更多像Arista这样的“关键节点”的转向，而变得更加复杂和有趣。毕竟，没有人会永远满足于只有一个选项，哪怕那个选项现在是如此强大。