高通放出豪言：2029年数据中心芯片要卖150亿美元，股价当场飙了

麻薯滑芝士

哎，各位手里攥着高通股票、每天开盘前先看一眼美股盘前行情、心里默默计算着账户浮盈浮亏的股民老哥们，还有那些在数据中心机房里蹲着调试服务器、对着满墙闪着蓝光的设备一边喝红牛一边骂散热不给力的运维工程师们，以及那些一直关注AI芯片这条赛道、想知道除了英伟达一家独大之外到底还有谁能站起来分一杯羹的科技行业观察者和投资人——今天有个消息，你们要是没注意到，那可真有点说不过去了。

事情是这样的。根据路透社在2026年6月24号发布的报道，高通这家公司，就是咱们手机里那颗骁龙处理器的制造商，最近搞了个大动作，动静还不小。他们在周三举办了一场面向投资者的说明会，会上首席财务官Akash Palkhiwala站出来放了个卫星，直接把市场给炸懵了。他说了什么？他说高通预计，到2029年，他们的数据中心业务将带来150亿美元的销售收入。你没看错，150亿，单位是美元，不是日元也不是印尼盾。这个消息一出，高通的股价在周三的盘后交易中直接飙了上去，涨幅超过了12%。

咱们先来仔细扒一扒高通在这场说明会上到底说了些什么，把每一个数字都掰扯清楚。Palkhiwala在会上给出了几个非常具体、非常明确的业绩预测数字。他说，到2027财年，高通的数据中心业务将带来50亿美元的收入。这50亿美元里头，有10亿美元是来自于他们新开拓的定制芯片客户的订单。然后他又把目光放得更远了一些，说到了2029年，也就是三年之后，这个数字要增长到150亿美元。与此同时，高通还更新了他们对于非手机芯片业务的整体营收预期。他们现在预计，到2029年，来自智能手机之外的芯片收入将达到400亿美元。而之前他们给出的预估数字是220亿美元，等于说这一次直接把预期往上提了将近一倍，从220亿拉到了400亿。Palkhiwala还特别强调了一句：“到那个时候，我们将真正实现多元化。”他的意思是，高通不会再仅仅是一家手机芯片公司了，手机业务到那时只会占到他们芯片总收入的大概三分之一左右，剩下的三分之二都将来自其他领域。

高通这番豪言壮语的影响力还不止停留在自己身上。连带着给他们供应底层技术的Arm Holdings，股价也跟着涨了5%。Arm和高通之间的关系是这样的：Arm把自己设计的芯片架构授权给高通，高通基于这个架构去设计自己的处理器，然后卖给手机厂商或者其他客户。Arm能从高通的每一颗芯片里抽取一定比例的授权费，所以高通卖出去的芯片越多，Arm收到的授权费也就越多，两者是绑在一根绳子上的蚂蚱。

那么问题来了，高通的这个预测到底靠不靠谱呢？咱们可以拿银行的分析师的观点来做个参照和对比。就在高通开这场投资者说明会的前一天，也就是本周二，美国银行的分析师们发了一份给客户的报告。他们在报告里说，预计高通的数据中心业务在2027到2028财年期间，每年大概能带来20亿到50亿美元的收入。这个预测相对来说是比较保守和谨慎的。而高通自己给出的2027财年50亿美元的目标，恰好落在了美银预测区间的上限位置，算是勉强够得着。但高通对于2029年的那个150亿美元的展望，就远远超出了分析师们此前的想象范围了。所以市场才会给出这么强烈的反应——股价盘后大涨超过12%，这说明投资者觉得高通这次画的饼，至少有一部分是真的能吃到嘴里的，不完全是空口说白话。

高通凭什么觉得自己能卖出这么多数据中心芯片呢？咱们来看看他们手里到底攒了哪些牌。就在同一天，高通还宣布了几项非常重要的客户合作消息。他们说，微软和Meta Platforms将会使用他们的新款AI芯片。除此之外，高通还为另外两家没有公布名字的“超大规模客户”定制芯片。在云计算和数据中心行业里，“超大规模客户”这个称呼指的就是那些拥有巨型数据中心的公司，比如亚马逊、谷歌、微软这些体量的巨头。高通说他们拿到了两家这样的客户，而且从今年日历年度结束之前，也就是2026年年底之前，就会开始从这些定制芯片订单中获得真金白银的收入。

高通的数据中心业务负责人Tony Pialis在谈到这件事情的时候，语气还挺得意、挺自信的。他说：“我根本不需要硬着头皮去敲这些超大规模客户的门，是他们主动把我们拉进去的。”当然，他没有说出这两家神秘客户到底是谁，但能让高通这么有底气，想必来头不小，大概率是行业里叫得上名字的那几家之一。

那高通做的AI芯片，跟市场上现有的产品相比，到底有什么不一样的地方呢？这里头有一个挺关键的技术细节，值得咱们多说几句。高通在周三宣布，微软将会使用他们的一种新型芯片。这种芯片的特点在于，它依赖于那些用在智能手机和笔记本电脑里的廉价存储芯片，而不是英伟达所用的那种价格昂贵的高带宽存储器，也不是Cerebras Systems所用的SRAM存储器。高通给这种新品类起了一个名字，叫“高带宽计算”，英文缩写是HBC。Pialis解释说：“我们在每单位性能的成本上，给整个行业带来了巨大的价值。”说白了，就是高通想要走一条跟英伟达截然不同的路线——你不用花那么多钱去买昂贵的HBM显存，用便宜一点的、成熟的存储芯片，配合高通的架构设计和优化，也能达到相当不错的AI计算性能。这对于那些预算有限、但又想做AI推理的客户来说，可能会有不小的吸引力，毕竟省钱才是硬道理。

除了AI推理芯片之外，高通还拿出了另一款产品。他们说，Meta将会使用他们新设计的一款CPU，名字叫Dragonfly C1000。这颗处理器是高通专门为AI数据中心设计的，等于说是直接杀进了一个目前由Arm Holdings和英伟达都在激烈争抢的市场。高通的意思表达得很明确：我不光要做AI加速器，我还要做数据中心里的主处理器，要从英伟达嘴里抢肉吃。

高通这次大举进军数据中心芯片市场，背后的动机其实也不难理解，说白了就是被逼出来的。他们在智能手机这个老本行里，日子越来越不好过了。一方面，整个智能手机市场的增长已经明显放缓了，蛋糕就这么大，很难再切出更大的份额。另一方面，他们的两个大客户——苹果和三星——都在自己研发芯片，想要逐步摆脱对高通的依赖。苹果从好多年前就开始在iPhone上用自研的A系列芯片了，现在连通信基带也在往自研的方向走，迟早有一天会把高通彻底踢出供应链。三星也是一样，他们的Exynos处理器一直在迭代更新，虽然性能上跟高通的骁龙还有差距，但人家有自己的猎户座，能用自己的就不用别人的。所以高通必须找到新的增长点来填补这个窟窿，而AI数据中心芯片，就是他们选中的那个方向。

不过，这条路可一点都不好走。美银的分析师们在周二发给客户的那份报告里也特意提醒了投资者：高通现在要重新进入的这个AI芯片市场，虽然增长速度很快，但竞争的激烈程度已经到了白热化的地步。这个市场里已经有了英伟达这个巨无霸，还有刚刚通过IPO上市的Cerebras，以及其他各种各样的定制芯片选项，比如亚马逊的Graviton和谷歌的Axion。这些对手没有一个好对付的。英伟达就不用说了，CUDA生态摆在那里，短期内几乎不可撼动，开发者都用习惯了，想迁移没那么容易。Cerebras靠的是晶圆级芯片，用一整块大晶圆来做处理器，走的是跟英伟达完全不同的技术路线，在某些特定任务上性能惊人。亚马逊和谷歌则是在自己的数据中心里用自研芯片，肥水不流外人田，自己用自己造的，根本不对外卖。

高通自己也清楚面前的挑战有多大。他们在今年4月份的时候就已经放过风了，说计划在2026年年底之前开始向市场出货用于数据中心的处理器和其他AI芯片。他们还透露说，目前正在跟客户合作开发三种不同类型的芯片：中央处理器、推理加速器，以及定制专用集成电路。最后这一类芯片，也就是ASIC，最近几年特别火爆，博通和Marvell这两家公司在定制AI芯片这块已经赚得盆满钵满了。高通现在也想挤进来分一杯羹，跟博通和Marvell抢生意。

在所有这些芯片类型里，AI推理被看作是一个关键的战场，也是高通最有希望撕开口子的地方。所谓AI推理，就是把已经训练好的AI模型拿出来实际运行，让它干活。比如你打开ChatGPT问它一个问题，它给你生成答案的那个过程，就是推理。训练模型需要巨大的算力和海量的数据，这个市场目前被英伟达牢牢把控着，其他人很难插进去。但推理不一样，推理的任务量更大、部署场景更多样化，对成本和功耗也更敏感。这就给了高通这样擅长做低功耗芯片的公司一个切入的机会。如果高通能把他们在手机芯片上积累的低功耗、高性能的优势成功移植到数据中心里，说不定还真能在英伟达的阴影之下撕开一道口子，找到属于自己的生存空间。

总的来说，高通这次放出的150亿美元的目标，确实够大胆、够有野心，市场也给出了相当积极的回应。但能不能真的实现，还得看他们接下来的产品能不能打动那些挑剔的超大规模客户，能不能在英伟达、Cerebras、亚马逊、谷歌这些强敌的夹击中站稳脚跟，能不能拿出真正有竞争力的产品来。接下来的几个月，等到他们的芯片正式开始出货，咱们就能亲眼看到高通到底是真有实力，还是只是在给资本市场画一张漂亮的大饼了。