NAND闪存缺货潮终于要退散了？2027年供需重回平衡，等等党这回真赢了

麻薯滑芝士

哈喽！各位在京东淘宝购物车里躺着一块2TB或者4TB固态硬盘、每天打开看一眼价格结果发现又涨了几块钱的等等党，各位在公司机房管着几十台服务器、每次提交SSD采购申请都被财务总监质问“为什么预算又超了”的IT运维老哥，各位在电脑城或者线上店铺卖组装机、三天两头被客户抱怨“怎么固态比去年贵了快一倍”的装机店老板，各位手里捏着存储芯片相关股票、天天盯着集邦咨询和各大分析机构的报告琢磨买卖时机的投资客，还有那些纯粹是想给自己的游戏本或者PS5扩容、路过这篇文章就想看看闪存到底啥时候能降价回正常水平的普通玩家——今天这篇东西，你们谁都别急着划走，因为NAND闪存这颗压在大家心头好久的大石头，终于有了快要落地的迹象，只不过具体的时间表跟你想象的可能还有点出入。

先说说眼下整个半导体行业的大气候吧。最近这两年，从CPU到GPU再到各种存储颗粒，几乎没有一个环节能躲过供应紧张和价格上涨的冲击，坏消息是一个接着一个，搞得整个产业链上下游都绷着一根弦。但根据集邦咨询TrendForce最新出炉的一份报告来看，在这一片愁云惨淡的消息海洋当中，NAND闪存很可能会成为少数几个率先缓过劲来的大类元器件。换句话说，大家心心念念的那个“固态硬盘随便买、价格随便看”的好日子，可能真的已经在路上了，只不过还得再耐心等上一段时间，不可能明天一觉醒来就突然变天。

那这个“一段时间”到底是多长呢？集邦咨询在这份报告里给出了一个相对明确的判断：整个存储供应链，预计要到2027年才能实现供需之间的平衡。而且他们还特别强调了一句——在所有跟计算相关的硬件领域里面，NAND闪存会是唯一一个有望稳定下来的品类。这句话的分量可不轻，因为这意味着在其他芯片还在缺货涨价的时候，存储这边可能会率先走出阴霾。但你也别高兴得太早，因为在这之前，也就是2026年剩下的这几个月的日子里，不管是NAND闪存本身，还是所有依赖NAND闪存颗粒的固态硬盘存储方案，需求量依然会稳稳压过供应量一头，缺货的状态还会继续维持下去。集邦咨询给出了一个具体的数字：今年下半年，也就是从现在七月份一直到年底这段时间，NAND闪存的供应缺口相对于市场需求来说，大概会在4%到6%之间来回浮动。别看这个比例好像不大，但你要知道整个市场的盘子有多大，这百分之四五的缺口反映到终端产品的零售价上，就是实实在在的涨价压力，而且是每个消费者都能感受到的那种。

不过好消息是，集邦咨询在报告里也明确指出，到了2027年下半年，整个供应链就有望真正回归到平衡状态。换句话说，从现在这个时间点算起，大概再过一年左右的光景，NAND闪存的供应就不会再出现短缺的情况了。到时候大家想买固态硬盘，就不需要像现在这样到处比价、蹲促销、甚至还要托关系找渠道才能拿到货了。

那这个供需平衡的局面到底是怎么实现的呢？是靠什么力量把它拉回来的？集邦咨询在报告里主要提到了几个方面的驱动因素。第一个也是最核心的因素，就是NAND闪存供应商们正在不断扩大自己的生产能力。这里面包括了SK海力士、美光、三星、长江存储YMTC等好几家全球范围内最主要的闪存制造商。这些厂商一方面在提升每个月能够产出的晶圆数量，也就是增加投片量，另一方面也在持续推进制程工艺节点的升级换代，让每一片晶圆上能切出更多的合格颗粒。这两个动作叠加在一起，会显著增加NAND闪存的整体出货量，让这个长期处于供不应求状态的大宗商品最终走向平衡。第二个因素说起来其实有点无奈，那就是来自普通消费者的需求一直不怎么旺盛。为什么会这样呢？原因很简单——前两年DRAM内存和NAND闪存接连涨价，导致各种消费电子产品的终端售价也跟着水涨船高。一台笔记本电脑或者一部手机，比起一年前的价格贵出去一大截，很多消费者一合计，觉得花这个冤枉钱不值当，干脆就不买新设备了，就这么把手里的旧机器再扛一扛。这种“你不买我不买”的心态，虽然对消费者来说是无奈之举，但客观上确实给供应侧争取到了一些喘息的空间，让产能慢慢追了上来。

不过在另一边，也就是企业级市场，情况就完全不一样了。服务器的需求一直在往上走，而且走得很稳，这部分需求会吃掉NAND闪存总产能中的很大一块蛋糕。具体来说，服务器领域的消耗大约占了NAND闪存总产出量的40%左右。而智能手机和笔记本电脑这两个大头加起来，也占据了超过40%的份额。换句话说，真正决定NAND闪存供需格局的主力军是企业级市场和移动设备市场，消费级的个人用户虽然在人数上占绝对优势，但在总消耗量面前反而不那么有话语权。

还有一个挺有意思的现象值得拿出来单独说一说。虽然全球的存储制造商都在扩产，但美国、日本和韩国的那几家大厂，在升级自己的晶圆厂时都采取了相对温和的节奏，没有搞那种大干快上、拼命砸钱的急速扩张。相比之下，全球NAND闪存比特产量中会有相当大的一部分增量来自中国，具体来说就是长江存储YMTC这家公司。根据集邦咨询给出的数据，今年也就是2026年，中国大陆在全球NAND闪存产出总量中所占的份额预计会提升到接近19%的水平。这个比例放在全球范围内来看，确实是不容小觑的一个数字。不过这里需要特别说明一下，这些在中国境内制造出来的闪存芯片，绝大多数都会优先用来满足中国大陆本土市场的内部需求，只有相对较小的一部分会流向外部供应商。举个例子，像联想出口到德国市场的一些笔记本电脑里用到的闪存，才有可能用上这批中国产的芯片。

总而言之，这场从2024年前后就开始发酵、持续了好长时间的NAND闪存供应紧张局面，总算让大家看到了隧道尽头的一丝光亮。虽然今年下半年还得再熬一熬、扛一扛，但只要能撑到明年下半年，供需平衡的那一天应该就不会太远了。到时候固态硬盘的价格能不能回到大家心目中那个“合理的价位区间”，咱们一起拭目以待。

消息来源：Techpowerup，报告中引用的数据和预测均来自集邦咨询TrendForce发布的最新产业分析报告。

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