育碧过山车半年：刺客信条扛大旗，腾讯百亿救场，1500人却告别战场

麻薯滑芝士

朋友们，今儿咱来唠点游戏圈的大动静！主角是谁？就是那个让你又爱又恨，游戏做得像过山车一样刺激的——育碧！就在昨天（11月21号），他们憋了半天的上半年成绩单终于甩出来了，标题还挺唬人：“超出预期”！但您可别急着鼓掌，这背后的戏码，那叫一个跌宕起伏，裁员、重组、腾讯大佬砸钱进场... 活脱脱一部“法国游戏大厂自救实录”，废话少说，咱这就仔仔细细、里里外外给您唠明白！

1. 成绩单“超预期”？先别急着喊牛！
育碧说他们2025-26财年的上半年（大概就是今年4月到9月），整体净预订额（就是玩家实际花的钱，甭管游戏卖没卖出去）达到了7.724亿欧元，比去年同期涨了20.3%，数字版净预订额（6.858亿欧元）更是飙升了30.2%。老游戏（他们叫“back-catalogue”）卖得尤其火，7.414亿欧元，直接涨了一半！看起来挺美是吧？

但是！重点来了！​ 看利润您就得戴上两副眼镜了：

按国际标准（IFRS）算：​ 公司亏了1.202亿欧元（虽然比去年亏的2.718亿欧元少点，但亏还是亏啊！）。净亏损1.613亿欧元。
按他们自己定的“另类算法”（non-IFRS）算：​ 诶，这就好看了，运营利润2710万欧元（去年可是亏了2.521亿！），净亏损也“缩水”到3700万欧元。

老板们（股东）为啥要搞两套算法？懂的都懂，国际标准太严格，有些钱（比如跟腾讯那笔巨款合作）按规矩还不能算进收入里，所以得弄个“美化版”给大家看看“潜力”。说白了，就是“虽然我按规矩还在流血，但你看我这止血动作多标准，未来可期啊！”

2. 功臣与“掉链子”：刺客扛大旗，彩虹六号栽跟头
这半年谁最给育碧长脸？必须是《刺客信条》系列！新作《刺客信条：影》（Assassin's Creed Shadows）表现“超出预期”，连带老刺客们也集体回春，玩家在线时长蹭蹭涨。育碧说，多亏了《影》的DLC和给《刺客信条：幻景》（Mirage）送了个免费大更新，直接把《幻景》的玩家总数推到了1000万！《全境封锁2》也因为新DLC“布鲁克林之战”势头不错，上半年赚的钱已经超过去年全年了。

然而！​ 《彩虹六号：围攻》（Rainbow Six Siege）这次拉了胯，没达到预期。育碧自己承认，是因为游戏里“作弊行为突然激增”（好家伙，外挂蝗灾是吧？），不过他们说已经在解决了。育碧大老板伊夫·吉勒莫特（Yves Guillemot）的原话是：“我们这季度的游戏表现有点‘冰火两重天’，《彩虹六号》在激烈的FPS环境里正经历转型阵痛，其他游戏倒是挺争气。” 翻译成人话就是：刺客和全境在捞钱，彩虹六号在拖后腿！

3. 腾讯的11.6亿欧元“急救包”马上到账！
这才是本次财报的超级重头戏！育碧正式官宣：和腾讯那笔价值11.6亿欧元的“战略合作”马上（未来几天内）就要完成交割了！所有条件都满足了！

这笔钱干嘛用？育碧一点不含糊：主要用来还债！他们现在净负债1.15亿欧元，腾讯这钱简直就是雪中送炭，不仅能提前还掉两笔贷款，还能跟银行好好谈谈未来怎么搞钱。

更关键的是合作形式：成立“Vantage工作室”！

腾讯掏11.6亿欧元现金，拿到这个新工作室25%的股份。
Vantage工作室拿走了育碧最值钱的三张王牌IP：《刺客信条》、《孤岛惊魂》（Far Cry）、《彩虹六号》！​ （注意：是IP所有权归Vantage，不是腾讯直接拿走）
这个Vantage工作室的成立“迫在眉睫”（imminent），它将成为育碧全新架构——“创意工坊”（Creative Houses）——的第一个成员。

4. 大手术：裁员1500人，重组“创意工坊”，目标省1亿欧元！
钱的问题靠腾讯，内部的问题就得动刀子了。育碧这半年可没闲着，一直在搞“瘦身手术”：

裁员大刀挥下：​ 截至2025年9月底，育碧全球员工数降到17,097人。这意味着过去一年，他们裁掉了1500名员工！光是从今年3月底到现在，就砍了700个岗位。主要波及了北欧的工作室，比如之前爆出裁员的RedLynx和Massive Entertainment。

重组架构：​ 前面提到的“创意工坊”（Creative Houses）是核心。大老板吉勒莫特说，这玩意儿就是要把公司拆分成一个个“独立、高效、专注、有责任感”的业务单元，每个单元有自己的领导、创意方向和战略路线图。Vantage是第一个，剩下的工坊预计2026年1月公布。

省钱目标：​ 这一系列操作（重组+严控招聘）的目标，是在2026-27财年，比2024-25财年（就是上个财年）再省下1亿欧元的固定成本！育碧说，这省钱计划“正在轨道上”。

5. 股价过山车与未来展望：这针“强心剂”能打多久？
育碧这几年股价那叫一个惨，从疫情期间将近85欧元的巅峰，一路俯冲到昨天（11月21号）的6.77欧元，跌得妈都不认识。原因嘛，大家都懂：疫情后游戏行业整体降温，投资缩水，加上育碧自己作品口碑时好时坏，债务压力山大。

这次财报+腾讯注资，算是一针强心剂。吉勒莫特在财报里也画了个饼：“我们在控制成本上取得的进展，让我们有信心能继续提升整体效率，再加上业务增长，未来几年一定能重回强劲的现金流状态。” 翻译一下：钱省了，债还了，腾讯靠山来了，我们觉得又能行了！

（唠嗑收尾）​ 所以啊，育碧这半年报，表面是“超出预期”的喜报，内里却是一场壮士断腕、抱紧大腿的自救大戏。腾讯的11.6亿欧元是及时雨，但能不能真正浇灌出下一个《刺客信条》级别的摇钱树？1500人的裁员之痛和架构重组的手术风险，会不会伤筋动骨？Vantage工作室拿着三大顶流IP，未来是更独立还是更受制？这一连串问号，可比游戏剧情还悬疑。育碧这艘大船，刚经历完暴风雨，现在借着腾讯的东风重新起航，最终是驶向新大陆，还是下一个漩涡？咱们这些看客，只能搬好小板凳，备好瓜子饮料，继续围观这场“法兰西游戏巨头变形记”了！