亚马逊狂砸两千亿搞AI，华尔街用脚投票：股价先跌为敬！

麻薯滑芝士

哎，我跟你们说，今天这华尔街可真是给亚马逊上了一课，课名就叫《你别以为有钱就可以为所欲为》。就在前天，2月5号这周四盘后，亚马逊把自己去年第四季度的成绩单，还有今年的花钱计划这么一摊开，好家伙，市场直接“用脚投票”——昨天（2月6号，周五）股价哐当一声，大跌了8%！为啥？不是因为它赚得少，恰恰是因为它赚了钱之后，宣布今年要花的钱，多得吓死人。

咱先瞅瞅成绩单本身，其实不算差。每股赚了1块9毛5，比分析师预估的1块9毛7就差那么两分钱；总营收2133.9亿美元，还比预期的2113.3亿美元高出一截呢。再看两个赚钱主力军：云服务AWS营收355.8亿美元，比预想的好；广告收入213.2亿美元，也小幅超了预期。尤其是广告，保持着23%的同比增长，云服务AWS更是实现了24%的增长，用他们CEO安迪·贾西的话说，这是“十三个季度以来最快的增速”。

那问题出在哪儿呢？就出在贾西后面那句话，以及随之而来的那个天文数字。贾西说，因为客户对我们现有服务还有AI的需求“非常非常旺盛”，所以，我们得使劲儿投资。投多少？2026年，整个亚马逊的资本支出，预计要达到2000亿美元！ 你听听，2000亿！这是个啥概念？去年（2025年）他们才花了大概1310亿，华尔街的分析师们原本乐观估计今年会涨到1466亿左右，结果亚马逊自己给出的数字，比分析师的预期足足高出了超过500亿美元！这就好比你说今年预算要买个代步车，结果出门直接订了台顶配超跑，家里人都得懵。

贾西在跟投资人开电话会的时候解释了，这钱主要会砸向AWS。因为现在不光是AI的活儿多，连那些传统的、非AI的计算需求，增长都比他们预想的要快。客户们既要老服务，又要新AI，AWS的服务器机柜，几乎是“安装好一个，就立刻租出去一个”的速度。为了应对这个，他们去年10月不是刚启用了一个专门为AI客户Anthropic打造的、价值110亿美元的数据中心叫“雨燕计划”嘛，现在看来，那只是个开始。

但华尔街的恐惧就在这儿：你亚马逊现在赚的钱，赶得上你烧钱的速度吗？你这2000亿投下去，真能有那么高的回报吗？这种恐惧不是没来由的，你看看隔壁邻居们：就在这周三，谷歌母公司Alphabet说了，今年准备花1750亿到1850亿；Meta更狠，说资本支出可能比去年翻近一倍，冲到1150亿到1350亿。整个硅谷好像陷入了一场“军备竞赛”，但亚马逊这次喊出的数字，暂时是最大的一个。投资者心里在打鼓：你们这么个砸法，会不会最后产能过剩，或者利润率被巨额投资给拖垮了啊？

更让市场神经紧张的是，虽然AWS现在还是云市场老大，增速也回暖了，但它的竞争对手们跑得更快。就在上周，微软的Azure增长了39%，谷歌云更是暴涨了48%（虽然它们基数小点）。这种追赶的态势，逼得亚马逊必须砸更多的钱去保持领先，但这又引发了市场对盈利能力的担忧，成了一个有点无奈的循环。

所以你看这份财报，它呈现了一个特别分裂的亚马逊：一方面，它的核心业务——电商、广告、云——都在健康增长，赚钱能力杠杠的，上个季度净利润就有212亿美元；但另一方面，它面向未来的赌注下得如此之大，大到让当下的投资者感到头晕目眩，宁愿先抛售股票，观望一下再说。

哦对了，在这种疯狂投资扩招的背景下，还有一个有点讽刺的细节：亚马逊一边说要砸两千亿建数据中心，一边却在继续精简办公室里的“人头”。上周它刚宣布要裁掉大约1.6万个公司职员，而去年10月已经裁过1.4万了。到去年12月底，全球员工总数是157万，比前一年只增加了1%，主要增加的都是仓库物流的人手。这画面就很清晰了：钱，要拼命流向机器、服务器和芯片；人，尤其是坐办公室的，则在被优化。

所以，今天刷到这条新闻的电商卖家、云服务用户，还有关注科技股的朋友们，你们看懂这波操作了吗？亚马逊这艘巨轮，正在把所有的燃料（现金）疯狂注入到AI和基础设施的引擎里，试图冲向下一个时代。但甲板上的乘客（投资者）有些被这突然的猛烈加速给晃晕了，吓得跳了船。这2000亿美元，到底是贾西眼中通往“长期丰厚回报”的必经之路，还是一个危险的成本泥潭？这场豪赌的结果，可能要好几年后才能见分晓。但现在，市场的反应很清楚：先跌你8%，以示警告。