AI把内存厂逼疯了：十铨高管亲口承认最缺货的时候还没到，26年底到27年初才是真正的至暗时刻

麻薯滑芝士

数码之家各位最近准备攒机升级配置、给公司服务器采购内存条、或者纯粹想囤几根DDR5等着以后涨价出手的DIY玩家和企业采购人员们，大家好呀！今天这条消息看完之后，估计不少人心里会咯噔一下。如果你最近半年多一直在关注内存条和固态硬盘的价格走势，应该已经明显感觉到风向不太对了。从2025年下半年开始，不管是DDR5内存颗粒还是NAND闪存颗粒，价格就像脱缰的野马一样一路狂奔向上，而且丝毫看不到回头的迹象。很多人一开始还以为这只是存储行业惯常的周期性波动，觉得忍一忍等产能跟上来了价格自然会回调到正常水平。但从存储产业链内部传出的最新信号来看，情况远比大多数人想象的要严重得多，甚至可以说已经到了有点吓人的地步。



根据科技媒体Notebookcheck在今天发布的一篇深度报道，台湾知名存储模组厂商TeamGroup在刚刚结束的财报电话会议上抛出了一连串令人后背发凉的预警信息。TeamGroup这家公司可能有些普通消费者不太熟悉，它在存储行业里扮演的是一个非常特殊的中游角色。TeamGroup自己不生产内存颗粒和闪存颗粒，而是从全球最大的几家颗粒制造商那里采购原材料，然后再加工成内存条、固态硬盘、U盘等终端产品卖给普通消费者和企业客户。

正因为TeamGroup身处产业链的中游位置，他们对上游供货的紧张程度、下游需求的火爆程度以及整个市场供需关系的微妙变化，感知往往比普通消费者要灵敏得多。TeamGroup在这次财报会议上释放的核心信息可以用一句话来概括：全球内存短缺的局面不但不会很快好转，反而会在接下来的几个月里持续恶化，最艰难的阶段甚至还没有到来。

TeamGroup的总经理陈国伟在11月2日召开的财报电话会议上发出了非常直白的警告。陈国伟明确表示，当前这场内存危机远远没有到达最困难的时刻，真正的考验还在后面等着整个行业。根据陈国伟个人的判断和分析，全球内存供应最紧张的时期将会落在2026年第四季度到2027年第二季度之间。换算成大家更容易理解的说法，就是从今年10月份开始一直到明年6月份左右，这长达八九个月的时间窗口将是整个存储市场压力最大的阶段。为什么偏偏是这个时间段会出现如此极端的供应短缺？要搞清楚这个问题，就得先弄明白最近两年整个存储产业的格局到底发生了什么翻天覆地的变化。

问题的根源其实就两个字——AI。自从ChatGPT在前两年横空出世以来，全球各大科技公司对人工智能基础设施的投资热情就一发不可收拾。到了2025年和2026年，这种投资热潮更是达到了近乎疯狂的程度。不管是美国的微软、谷歌、亚马逊、Meta，还是中国的百度、阿里、字节跳动、腾讯，几乎所有叫得上名字的互联网巨头都在拼命采购AI服务器，疯狂建设自己的AI算力中心。而AI服务器和传统的云计算服务器有一个本质上的区别，那就是AI服务器对内存容量和存储空间的需求远远超过了后者。一台用于训练大语言模型的AI服务器，往往需要配备几百GB甚至几TB的HBM高带宽内存，以及数十TB的NVMe固态硬盘。这种爆炸式的需求增长，直接把全球存储颗粒制造商的产能给锁死了。

TeamGroup在财报中披露的一组数据，非常直观地展示了这种结构性转变有多么剧烈。在2025年第三季度的时候，企业客户在TeamGroup内存销售总额中所占的比例还只有24.6%，消费级市场的占比则高达75.4%。到了2026年第三季度，企业客户的占比已经猛增至64.6%，而消费级市场的占比则大幅下滑到了35.4%。短短四个季度的时间里，企业客户和消费级客户的占比几乎是完全颠倒了过来。这个数字变化背后反映出的残酷现实是：三星、SK海力士、美光这些上游颗粒大厂，正在把越来越多的产能优先分配给那些批量采购、出价更高、付款更爽快的企业客户，尤其是那些正在疯狂扩张AI基础设施的大型科技公司。留给普通消费者和零售渠道的货源自然就越来越少，价格也跟着水涨船高。

更让人感到焦虑的是，根据TeamGroup掌握的信息，全球排名前三的存储颗粒制造商——韩国的三星电子和SK海力士，以及美国的镁光科技——据说已经通过长期供货协议把2027年全年的产能都给预售出去了。这意味着即使是那些规模不小、合作多年的第三方采购商，现在也很难从这几家大厂手里拿到足够的货源来满足自己的需求。TeamGroup对此做出的评价相当悲观，他们认为在这种极端供需失衡的局面下，内存颗粒很可能已经到了即便你愿意出高价也难以确保稳定供应的尴尬境地。换句话说，有钱不一定买得到，或者说有钱也不一定抢得过那些手握长期合同的大客户。

现货市场的价格走势也从另一个角度印证了这种判断。根据TeamGroup公布的报价数据，单颗容量为16Gb的DDR5内存颗粒的合约价，在2025年10月份的时候还只需要8.70美元。但到了2026年9月份，同样的这颗颗粒合约价已经飙升到了大约48美元。一年时间里价格涨了将近五倍半，这个涨幅放在任何一个半导体细分品类里都是极为罕见的。

而那些没有签署长期合约、完全依赖现货市场采购的订单，还需要在这个基础上额外支付30%到50%的溢价。简单算一笔账的话，如果你现在想去现货市场采购一批16Gb的DDR5颗粒，实际到手的价格可能已经逼近甚至超过了每颗70美元的水平。这个价格放在两年前，几乎是不可想象的。

面对如此严峻的供需失衡局面，难道整个行业就真的束手无策了吗？也不是完全没有缓解的希望，只不过这些希望的见效速度恐怕赶不上需求增长的速度。一方面，三星、SK海力士和美光这几家大厂确实在积极扩建新的晶圆厂来增加产能，但是一座先进的半导体晶圆厂从破土动工到真正实现规模化量产，通常需要两到三年的时间周期，远水救不了近火。另一方面，中国大陆的存储芯片制造商也在奋起直追。长鑫存储在DRAM领域的技术突破和产能爬坡进展明显，长江存储在NAND闪存领域也在不断缩小与国际巨头的差距。这两家企业目前合计已经占据了全球存储市场大约10%的份额。但TeamGroup认为，即便加上中国供应商提供的这部分增量产能，依然远远无法填补供需之间的巨大缺口。

按照TeamGroup的预估，整个存储市场的供需关系至少要等到2028年下半年才有望重新回到相对平衡的状态，甚至不排除这个时间点还会继续往后推移。对于那些一直盼望着内存价格能在短期内回落到合理水平的消费者来说，这个预期显然不是一个好消息。如果你近期真的有装机升级或者企业采购的需求，可能需要认真掂量一下是不是趁现在还能买到、价格还算能接受的时候尽早下手，因为按照目前的发展趋势来看，未来相当长一段时间内，内存条和固态硬盘的价格大概率只会越来越高，很难出现大家期待的那种大幅降价。